廣發證券陽江營業部早盤必讀(20160808)


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市場分析  

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 策略觀點:

      上周A股繼續弱勢震蕩,創業板指周線已三連陰。全周滬指周跌0.09%,創業板指周跌0.63%。量能繼續低迷,尤其周二再現地量。缺乏量能支持市場反彈乏力,題材熱點無明顯起色。唯恒大舉牌概念股一枝獨秀刺激地產類,地方國企改革板塊勉強維持人氣。

 

       滬指全周報收縮量陽十字星收於五周均線之下,上周依然無法收複二十日均線,市場延續弱勢震蕩格局。從七月最初的吃飯行情,到後來監管密集加碼市場信心潰散,行情逐步淪為搶飯和買單行情。市場正自我降低對反彈高度的預期。八月後從經濟結構轉型所處的階段、金融改革基調、量能日趨清淡兩融步入去杠杆趨勢看,疊加奧運魔咒期,行情疲乏月內很難有能樂觀預期的反彈行情。在熱點匱乏人氣渙散的背景下,國家隊依舊把持金融等權重封殺大幅下行調整空間,所以維持弱勢震蕩仍應為本周主基調。關注60日均線得失,如有反抽接近三千仍應減倉為主。適當關注舉牌、國企改革、高送轉熱點。(廣發陳暘)

 

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 新股申購:

【友情提示】新股兆易創新(732986)8日發行,發行價23.26元,市盈率16倍,申購上限1萬股,主營閃存芯片。

(請認真核對新股申購信息,謹防詐騙申購信息!)



02

財經熱點資訊速遞



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 要聞導讀 

證監會5日核準無錫農村商業銀行等13家企業首發,籌資總額不超50億元。

證監會表示將對上市公司行政監管措施實行全麵公開;《上市公司重大資產重組管理辦法》將在依據反饋意見作出進一步完善後適時發布。

我國7月外儲規模環比微降41億美元;央行在二季度貨幣政策執行報告中稱若頻繁降準將加大貶值壓力。

深交所要求萬科及恒大對4日下午“輿論鬧劇”涉及的信披問題予以說明;萬科稱從未向任何媒體透露恒大購買其股份事宜。

5日公布的美國7月非農就業數據顯著好於市場預期,標普和納指均創出收盤新高。

上交所決定自8日起調整上證50ETF期權持倉限額管理,以有效發揮期權產品的市場功能。

發改委:遏製民間投資增速下滑的出路是堅持讓市場出清。

發改委籌劃全國社保基金入股產業投資基金。

中國7月末外彙儲備22973.31億SDR,6月末為22912.93億SDR。

我國科學家在根治HIV等慢性病毒感染上取得突破。

市場化債轉股或從煤炭鋼鐵始兩角度關注受益股

我國啟動新一輪載人航天任務相關個股受關注

滬版供給側改革方案出爐,國資改革成為重頭戲

衛星移動通信係統首發星升空,行業迎加速發展

智能交通頂層設計落地,支付寶VR Pay有望上線

兩部委聯合發布促進智能交通發展方案

信息安全市場大洗牌,龍頭地位將鞏固

人民幣商品持續強勢,行情正撲麵襲來

高鐵東西互通,西部旅遊或迎來大發展

全球首款固態氧化物燃料電池車已麵世


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投資聚焦
 

監管加碼市場縮量整理靜待新脈路出現

           上周兩市呈現縮量整理態勢,滬指微跌0.09%,日均成交量僅1531億元,環比前一周下降近3成;深成指微漲0.12%,日均成交量僅2326億元,環比下降超3成。值得一提的是,近期漲停板數量大幅下降,上周五漲停板數量僅僅22隻,其中有13隻是新股。量能大降反應了資金觀望氛圍濃厚,而漲停板數量的減少意味著市場賺錢效應的減弱。

消息麵上,美非農就業數據表現亮眼,加息概率大增,對市場的影響值得重視。滬深交易所從嚴監管和全麵監管的趨勢,短期改變的可能性不大,遏製題材炒作已成監管的重點。滬深兩市或延續震蕩整理,上攻無力,下有護盤。在市場波動性以及交易性機會越來越小的背景下,未來或需更加注重對上市公司基本麵的分析,在個股中尋求機會。


市場化債轉股或從煤炭鋼鐵始兩角度關注受益股

            近期,銀監會就《關於鋼鐵煤炭行業化解過剩產能金融債權債務處置的若幹意見》向各銀監局、各政策性銀行、大型銀行及股份製銀行,以及金融資產管理公司征求意見。《意見》中最為市場關注的一點,在於支持金融資產管理公司(AMC)、地方AMC,對鋼鐵煤炭企業開展市場化債轉股。

業內人士表示,在企業去杠杆、銀行不良上升、注冊製等股權融資受限的背景下,債轉股落地時點和實際規模望超市場預期。可關注兩個方麵機會,一是債轉股催生新投資機遇,AMC業務資格牌照稀缺性明顯,可關注海德股份(000567)等。二是煤炭鋼鐵行業優勢企業有望成債轉股對象,整合行業產能,可關注鞍鋼股份(000898)、中煤能源(601898)等。


我國啟動新一輪載人航天任務相關個股受關注

            據媒體報道,發射天宮二號空間實驗室的長征二號F T2火箭及發射神舟十一號載人飛船的長征二號F遙十一火箭,6日安全運抵酒泉衛星發射中心發射場,開展發射場區總裝和測試工作。這標誌著我國新一輪載人航天任務正式進入發射準備階段。天宮二號空間實驗室計劃於9月中旬實施發射,神舟十一號載人飛船將於10月中旬發射。

業內人士表示,新一輪載人航天任務的即將開展,標誌我國載人航天進入發展新階段。隨著載人航天工程的順利推進,將為深空探測提供重要支撐,並給火箭製造、載人航天器等產業帶來發展機遇。A股中,龍溪股份(600592)產品為神舟係列飛船、嫦娥係列衛星等航天工程配套。航天電子(600879)參與了載人交會對接、嫦娥繞月探測飛行等配套任務。


滬版供給側改革方案出爐,國資改革成為重頭戲

          《上海市人民政府關於本市推進供給側結構性改革的意見》5日發布,提出要通過“推動開放性市場化重組、完善國有企業激勵約束機製、優化非公有製經濟發展環境”三大舉措,以深化國資改革帶動國企改革,深入推進國資結構調整和布局優化,積極推動混合所有製經濟發展。上海市政府發展研究中心主任肖林認為,未來國資重組將和產業結構調整有機結合起來,借助資本市場的力量,推動具備條件的國有企業集團整體上市或核心業務資產上市。

點評:機構認為,目前上海國企改革推進速度居全國之首,預計今年下半年將進入收獲期。上海電氣的大股東正在推進整體上市;雲賽智聯的大股東提出要加大核心資產證券化;上汽集團、上港集團、上海建工實施了員工持股計劃。另外,百億規模的彙添富上海國企ETF成立後,邊際資金供應預計將給成份股帶來比較顯著的正麵衝擊。


我國衛星移動通信係統首發星升空,行業望迎加速發展

          據新華社報道,6日我國衛星移動通信係統首發星——天通一號01星發射升空,將確保災後應急通信,實現對海洋、山區和高原等地的信號覆蓋,預計十年內終端用戶將超過300萬。天通一號衛星移動通信係統,是我國自主研製建設的衛星移動通信係統,也是我國空間信息基礎設施的重要組成部分。

點評:國泰君安最新研報稱,相比北鬥導航和遙感衛星,我國移動通信衛星仍處於起步階段。此次首顆星的發射,對衛星通信行業具有裏程碑意義,價格相對不敏感的軍用領域,有望成為衛星通信最先應用的下遊領域。公司方麵,特發信息(000070)旗下成都傅立葉在軍用和衛星通信領域技術領先;振芯科技(300101)也已布局衛星通信業務。


智能交通頂層設計落地,助力多領域發展

          國家發改委、交通運輸部於5日印發《推進“互聯網+”便捷交通 促進智能交通發展的實施方案》,明確到2018年要基本實現公眾通過移動互聯終端及時獲取交通動態信息;重點城市群內“交通一卡通”互聯互通,重點營運車輛(船舶)“一網聯控”;線上線下企業加快融合,在全國骨幹物流通道率先實現“一單到底”;基本實現交通基礎設施、載運工具、運行信息等互聯網化,係統運行更加安全高效。

點評:這一頂層設計方案的落地,將為智慧交通、智能物流、北鬥導航等領域上市公司發展創造新的政策條件。上市公司中,易華錄(300212)率先製定了適合中國城市智能交通係統建設的信息接口規範;傳化股份(002010)實現了幹線配貨、同城運輸、物流企業與貨主企業連通,形成智慧物流生態圈;北鬥星通(002151)主營導航定位應用係統及軟硬件產品,子公司和芯星通從事通用北鬥芯片開發。


支付寶VR Pay有望上線,將完善虛擬購物體驗

           據第一財經報道,從螞蟻金服方麵獲悉,支付寶VR Pay預計最快9月底上線。用戶在接入了VR Pay的商家店鋪內下單後,VR界麵內會跳出一個3D形態的支付寶收銀台,用戶根據所佩戴的VR硬件設備的操作特點,通過凝視、點頭、手勢等控製方法登陸支付寶賬戶,並輸入密碼完成交易。

點評:除購物以外,VR視頻直播、VR遊戲等在線應用場景中也存在送虛擬禮物、充值、買點卡等消費,同樣有對接VR Pay的需求。在目前公開展示的VR消費體驗場景中,用戶下單後的支付環節仍要回到現實中,采用傳統的手機付款方式完成交易。VR Pay的推出將完善消費者的虛擬購物體驗,從而打造沉浸式交易閉環。


新一輪載人航天進入發射準備階段

       中國載人航天工程辦公室透露,發射天宮二號空間實驗室的長征二號F T2火箭及發射神舟十一號載人飛船的長征二號F遙十一火箭,6日安全運抵酒泉衛星發射中心發射場,開展發射場區總裝和測試工作。這標誌著我國新一輪載人航天任務正式進入發射準備階段。

      點評:今年是中國航天事業創建60周年,中國在空間技術、空間應用、空間科學三大領域實現了快速發展。“十三五”期間,國家民用空間基礎設施工程將全麵啟動建設,北鬥導航係統加速全球組網,高分三號衛星、風雲四號氣象衛星將實施發射。同時,我國計劃在2020年左右發射一顆火星探測衛星。A股相關上市公司可關注航天動力(600343)、航天電子(600879)、中國衛星(600118)等。


兩部委聯合發布促進智能交通發展實施方案

          為促進交通與互聯網深度融合,推動交通智能化發展,國家發改委和交通部印發《推進“互聯網+”便捷交通促進智能交通發展的實施方案》提出,到2018年基本實現公眾通過移動互聯終端客運全程“一站式”服務;基本實現重點城市群內“交通一卡通”互聯互通;立足“十三五”、著眼更長時期的發展需求,逐步形成旅客出行與公務商務、購物消費、休閑娛樂相互滲透的“交通移動空間”。

點評:目前國內智能交通係統已經從探索階段進入實際開發和應用階段,特別是近幾年,受益於相關鼓勵政策的發布和落實,國內智能交通行業取得了快速的發展,年均複合增長率超過20%。隨著新型城市化建設的推進和智慧城市相關政策的落實,智能交通行業未來發展空間廣闊,行業將迎來持續穩定的增長期。A股相關上市公司建議關注銀江股份(300020)、易華錄(300212)、數字政通(300075)等。


我國將培育一批百億元級糧食企業

           國家糧食安全政策專家谘詢委員會委員、中國糧油學會食品分會會長姚惠源日前表示,“十三五”時期,我國將培育壯大糧食產業化龍頭骨幹企業,完善龍頭企業支持政策;引導糧食企業通過兼並、重組、收購、控股等方式,培育一批年收入達百億元以上的糧食企業。

點評:糧食安全始終是關係我國經濟發展、社會穩定和國家自立的全局性重大戰略問題,保障國家糧食安全始終是治國安邦的頭等大事。A股上市公司中,北大荒(600598)是目前我國最大的以糧食生產為主的上市公司,包括水稻、玉米等。金健米業(600127)是國家水稻工程優質米示範基地。


日本推全球首款固態氧化物燃料電池車

據報道,日產公司推出世界首款固態氧化物燃料電池車,可以利用純生物乙醇發電,不會產生任何汙染。這款車使用24千瓦時的電池,600公裏的續航裏程可與現款燃油汽車相媲美。日產總裁兼CEO卡洛斯?戈恩稱,它還可以利用乙醇混合溶液運行,而且不需要新建基礎設施,有很大的市場潛力。

點評:生物質能源被譽為繼煤炭、石油、天然氣之後的“第四大”能源,未來發展空間巨大。將成為未來能源重要組成部分。我國完全有條件進行生物能源和生物材料規模工業化、產業化,可以在2020年形成產值規模達萬億元。A股相關上市公司可關注龍力生物(002604)、中糧生化(000930)。


中國互聯網安全大會本月中旬將開

  據了解,第四屆中國互聯網安全大會將於8月16日召開,將有來自全球70多家網絡安全相關機構和企業的超過百位智庫和專家參會,議題涵蓋世界網絡安全形勢、網絡空間戰略、產業方向、行業趨勢、技術未來、產業合作、投資創業、人才培養、安全攻防實戰等9大方向。本屆大會將首次舉辦四國多邊閉門論壇,邀請多國軍方代表討論國家間網絡空間安全,引領國家網絡信息安全走向。

  2016下半年以來,高層高度關注網絡安全,從立法到全網絡安全檢查,以及網絡安全國際合作,利好集中釋放,有利於推動行業高速成長,網絡安全板塊有望再度點燃,可適當關注相關網絡安全領域標的如美亞柏科(300188)、北信源(300352)、藍盾股份(300297)等。


信息安全市場大洗牌,龍頭地位將進一步鞏固

  7月20日淩晨,中國最大漏洞報告平台烏雲網(WooYun)突然無法訪問。據媒體報道,烏雲網多名高管包括聯合創始人方小頓已經被捕。幾乎與此同時,企業級互聯網測試平台漏洞盒子宣布,暫停接受互聯網漏洞與威脅情報。至此,國家信息安全漏洞共享平台的三個合作方中,僅有奇虎360公司旗下補天漏洞響應平台尚在正常運作。

  綜合澎湃、南方周末等報道,由於黑客與民間信息安全平台的身份界定模糊,操作流程、信息披露不規範,造成烏雲網模式自誕生起,就在法律與道義上備受爭議。有專業人士也注意到,此次整頓前後,國家層麵的相關立法、製度建設也在加快,如中央網絡安全和信息化領導小組批準《關於加強國家網絡安全標準化工作的若幹意見》,近期將正式印發並抓緊落實。

  今年以來,安全行業重磅交易不斷,先是IBM收購Resilient Systems,再有Cisco收購CloudLock,AvastSoftware收購AVG,現在是賽門鐵克收購Blue Coat,而國內也有啟明星辰收購賽博興安,南洋股份擬57億元收購天融信等。有理由相信,在上述大背景下,行業層麵的整合將會在有關監管層的推動下加快實施,而像啟明星辰、綠盟科技等背景深厚的業內龍頭市場份額、行業把控能力將進一步增強。

  ◆綠盟科技(300369):2014年以來,公司投資標的包括億賽通、深之度、安華金和、敏訊科技、金山安全、杭州邦盛、力控華康、阿波羅雲等;2015年11月,公司雲安全平台—綠盟雲上線,通過SECaaS模式向客戶提供專業的網絡安全產品及服務交付能力;此後,公司又先後同騰訊雲、阿裏雲展開合作並通過非公開增發募集資金投向智慧安全防護體係項目,進一步完善雲安全布局。業界判斷,2016年將是公司業績拐點。


供需關係逐步改善,水泥行業有望走出低穀

         7月下旬以來,河北、河南、湖南等地區水泥熟料價格有所回升,部分企業最新報價每噸上漲20至30元不等。上證報資訊采訪的水泥龍頭企業銷售相關負責人認為,水泥行業正逐步走出低穀,隨著洪澇災害後的重建工作開展,及傳統旺季到來,水泥需求將有所增加,更多地區的產品價格有望於8月中下旬開始提升。另據券商研報,目前部分地區水泥熟料庫存已降到合理水平,供需改善將助推價格上漲。此外,由於煤炭價格處於相對低位,水泥企業成本有所下降。

上證報資訊對已披露的上半年業績情況梳理發現,與一季度的虧損局麵相比,多家水泥上市公司在二季度已實現盈利或大幅減虧。

海螺水泥(600585)是中國水泥行業領先企業。目前,公司部分地區需求已逐步提升,報價也有所上漲。據機構調研,公司預計2016年銷量規模保持10%左右的增長,其中二季度銷量規模預計在6800至7000萬噸。此外,公司海外業務目前穩步推進,去年海外銷售金額及占比均有所增加。

華新水泥(600801)是華中地區水泥龍頭。最新數據顯示,公司在湖南地區部分產品價格已有所提升。華新水泥此前預告稱,今年上半年淨利潤同比降幅在90%至95%之間,但相較一季度1.36億元的虧損,公司二季度情況已明顯改善。此外,公司海外業務發展迅速,積極加快布局。其中塔吉克斯坦丹加拉50萬噸/年的水泥粉磨站項目已開工建設,公司預計今年四季度實現投產運營。


高鐵東西互通, 西部旅遊或迎來大發展

  據悉,西安首次配備國內最快高鐵車型,將服務鄭徐高鐵。鄭徐高鐵作為我國四縱四橫高鐵網絡中蘭州到徐州高鐵的一部分,預計將於今年9月開通。屆時,以西安為樞紐的西部高鐵首次與京滬高鐵互聯,西安也將與上海、南京、青島、沈陽等20餘個大中型城市首次實現高鐵直連。我國中西部地區通往華東地區的高鐵“擴容能力”顯著增強。

  按照最新公布的《中長期鐵路網規劃》,未來將擴大中西部路網覆蓋。其中提出,打通普速幹線通道瓶頸、卡脖子路段,實現鐵路交通基本覆蓋縣級以上行政區。上述路網方案實現後,全國鐵路網全麵連接20萬人口以上城市,高速鐵路網基本連接省會城市和其他50萬人口以上大中城市。另外,按照最新規劃,未來將構建“八縱八橫”高速鐵路主通道,如京昆通道、包(銀)海通道、蘭(西)廣通道、京蘭通道、青銀通道、滬昆通道、廈渝通道、廣昆通道等,其中涉及中西部地區大片線路。這將為中西部地區尤其是旅遊資源豐富區域帶來龐大的客流量。

  2016年上半年陸續公布的各省經濟數據顯示,西部省份GDP增速普遍高於全國,旅遊經濟增速是最大亮點之一,鐵路網建設是其中重要推力。在當下高鐵遊火爆的帶動下,陝西、新疆、西藏以及四川、雲南等旅遊業將迎來大發展。短期而言,鄭徐高鐵開通+國慶長假,將催熱西安本地旅遊,建議關注西安民生(000564)、曲江文旅(600706)及西安旅遊(000610)等。


全球首款固態氧化物燃料電池車麵世

  綜合報道,日產公司推出e-Bio Fuel-Cell生物燃料電池概念車,成為世界首款固態氧化物燃料電池車,可利用純生物乙醇發電,不會產生任何汙染。業內認為2016年有望成為我國燃料電池車產業化元年,國內內多家車企也陸續推出燃料電池車產業化計劃。

  此外,政策方麵,國家發改委和能源局發布能源技術革命創新行動計劃(2016-2030)中第9項提及了氫能和燃料電池的創新,燃料電池獲得明確的發展方向。同時,在近期國家科技管理信息係統公共服務平台公布“新能源汽車”等10個重點研發計劃專項進入審核環節的項目清單,燃料電池電堆實施單位新源動力擬獲批1.26億。

  隨著燃料電池多領域應用逐步落地,燃料電池需求有望迎來爆發增長期,相關燃料電池產業鏈個股如:華昌化工(002274)、雪人股份(002636)、新大洲A(000571)等有望受益。


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獨家參考
 


安諾其:分散和活性染料均滿負荷生產

       懷新資訊獲悉,安諾其(300067)分散染料工廠和活性染料工廠都在滿負荷生產,為旺季的到來準備貨源。公司目前擁有分散染料產能2.5萬噸,計劃在年底達到3.6萬噸;活性染料6500噸,同時公司在今年擬募集資金1.5億元,投入江蘇活性染料技改項目。項目實施後,公司活性染料產能將大幅提升。此外,公司於近期上調了部分分散染料的銷售價格,調價產品的漲價幅度在10%左右,價格的上漲對下半年的業績增長將產生積極的影響。


安琪酵母:競爭對手即將停產,打開盈利提升空間

  近期傳聖琪酵母即將停產退出酵母行業。聖琪酵母為安琪酵母(600298)在國內的重要競爭對手之一,其退出將顯著改善國內酵母行業競爭格局。此外,媒體報道,安琪酵母的全球重要競爭對手英聯集團正考慮出售在華糖廠退出中國糖業,被業內人士解讀為英聯集團收縮在華酵母業務的前奏。

  安琪酵母去年以來淨利率持續提升,今年上半年提升至10.92%,考慮到公司成本下降以及均價提升等因素,公司淨利率未來仍有提升空間,預計今年達到12%為大概率事件。成本方麵,目前榨季已經結束,今年的糖蜜采購成本相對已經鎖定,噸價比去年同期低20元左右。價格方麵,今年2月份,樂斯福國內產品已經相繼提價,提價幅度5%,目前安琪已開始逐步對國內酵母產品進行提價,同時高毛利的烘焙用酵母開始放量,也間接提升產品均價。


中炬高新:醬油恢複性增長 中報有望超預期

  機構草根調研顯示,中炬高新(600872)調味品業務今年以來恢複性增長明顯,尤其是生抽、蠔油、醋、醬料等品類上半年合計增速估計在20%以上,醬油也達到兩位數增長,因此市場預計美味鮮上半年收入增速或達到15%,受益於費用控製,淨利潤增速或達20%以上,超出預期。

  公司房地產業務開始推動,受益於深中通道,中山地價升值潛力大,聯排別墅恢複銷售50套左右,預計全年可貢獻收入2個億,下半年開始確認淨利潤,預計2千萬左右。此外,公司欲通過定增引入寶能,定增完成後將有助於改善公司的國企體製,更加靈活、更加市場化。


機構上周調研逾30家公司

         據懷新資訊統計,上周(7月30日-8月5日)機構調研熱情持續降低,僅有33家公司獲得機構調研。從調研次數來看,豐東股份、雲海金屬、紫光股份人氣較高,均有3次調研記錄;從調研機構家數看,豐東股份被調研機構高達110家,銀信科技被65家構調研;天翔環境、美菱電器、神州數碼等均有10家以上機構紮堆走訪。

雲海金屬(002182)在新能源汽車方麵的發展情況成為機構關注重點。反饋顯示,公司鎂合金產品在新能源汽車上有著比較廣泛的應用前景,現已應用在新能源汽車的零部件上。目前公司正和一些壓鑄廠緊密合作,為汽車廠供貨,是汽車廠的二級供應商。美菱電器(000521)智慧生活項目正按計劃推進,項目的實施主體長美科技相關業務正在有序開展中。長美科技擁有自主生鮮電商品牌“購食彙”,截至2016年6月底,平台注冊會員6萬餘名,日訂單量已突破2000單。


4
資金風向


兩市淨流出309億房地產仍受資金青睞

        上周五,滬深兩市成交4023億元,較上個交易日減少25億元。資金流向方麵,兩市淨流出資金309億元;個股資金淨流入631家,淨流出2022家。板塊方麵,28個申萬一級行業中僅銀行、房地產、非銀金融、綜合板塊錄得淨流入,金額分別為17.56億元、11.84億元、3.98億元、5525萬元。計算機淨流出居首,金額達35.34億元。

個股方麵,萬科A(000002)淨流入資金7.92億元居首位;淨流出最多的是江蘇銀行(600919),金額達14.72億元。


兩市繼續窄幅震蕩機構買入恒順眾昇

          上周五,兩市繼續呈現窄幅震蕩,創業板領跌三大股指,盤麵現二八輪動。截至收盤,滬指下跌0.19%報2976點,創業板指下跌0.97%報2109點。盤麵上,銀行、粵港澳自貿區、煤化工、草甘膦等板塊漲幅居前;鈦白粉、量子通信、電子、電競等板塊跌幅居前。龍虎榜上,13隻個股出現了機構的身影,其中機構淨買入前三分別是南天信息、恒順眾昇、歌力思,機構資金流入淨額分別是0.38億元、0.37億元、0.05億元。恒順眾昇(300208)公告被青島城投金控三度舉牌,持股比例達到15%。


5日遊資大肆買入江蘇銀行

     在今日登陸滬深兩市的龍虎榜個股中,遊資營業部席位淨買入超1億元公司有2隻。江蘇銀行(600919)買入金額達4.04億元,高居榜首。此外,遼寧成大(600739)淨買入金額也排名居前,為1.83億元。




03

熱點事件解讀 

曆屆奧運A股怎麼走?

:第一財經阿財


自1928年以來,貝斯普克投資集團在每一屆奧運會期間都會對美國的標普500指數和主辦國的基準股指的表現進行剖析。

就美國而言,股市在奧運會開幕式到閉幕式之間有大約一半的時間呈現出上漲走勢。


“自1928年以來的20場夏季奧運會,標普500指數在開幕式到閉幕式期間平均上漲1.75%,中位回報略低,在+0.30%,標普500指數在55%的時間裏是上漲的。”


不過,在最近的四次奧運裏,美股的漲跌各占一半,2004年和2012年美股上漲,2000年和2008年美股下跌,而下跌的這兩次同時也處於經濟危機時期。 

對主辦國而言,市場走勢通常會更加向好。

“自1984年以來,主辦國的基準股指在開幕式到閉幕式之間的平均漲幅為1.74%(中值為2.32%),有75%的時間都呈現出上漲走勢。”


奧運會期間主辦國股市表現最差的一次是在中國市場上發生的,當時股市泡沫破裂,導致上證綜合指數在奧運會舉行的兩周時間裏下跌了7.69%。


最好的表現則是在1984年由標普540指數創下的,當時美國主辦了洛杉磯奧運會。


至於巴西是否將可成為比較幸運的主辦國之一,則還有待觀察。巴西經濟目前仍舊處在衰退周期中,但據貝斯普克投資集團統計的數據顯示,今年以來該國股市則已經累計上漲了33%。


同時,通過對比曆年8月A股行情表現,可揣測得:A股曆史八月下跌的概率接近60%。從目前的表現來看,主要股指進入八月後呈現漲跌不一的狀態。而隨著8月5日巴西裏約第31屆夏季奧林匹克運動會開幕的臨近,當前更為引人關注的是A股在奧運期間會錄得怎樣的表現?

基於上述問題出發,在對1992年至2012年共計6界夏季奧運會期間,A股市場上證綜指、深證成指的曆史行情表現進行統計後,得到了如下表格:


曆屆奧運期間指數行情統計表

從上表統計結果可以看出,上述六屆奧運期間,上證綜指、深圳成指正收益的概率分別為33%和50%,單就概率而言,A股奧運期間下行可能性偏大。但由於樣本數量較少,此結論並不能顯著說明奧運期間A股會大概率下跌。


從均值的角度看,6界奧運會期間,上證指數平均收益率為-4.7%,深成指平均收益率為-2%。平均收益的角度來說,奧運期間A股偏跌的概率似乎也較大


當然,在裏約奧運會期間,A股市場還將受到其他因素的影響,比如政策方麵(央行突發貨幣政策調整、監管層進一步收緊金融市場杠杆等)、外圍主要經濟體貨幣政策變動(如英國央行可能降息)以及股票市場變動(歐美股市均處於高位波動)等方麵,均將對A股產生一定影響。



另外,結合目前A股市場自身走勢,上證指數在上周跌穿3000點大關後,便一直未能再度收複該關口,近期以來基本維持震蕩狀態,成交也較為低迷。深成指雖錄得連陽,但成交亦是低迷,且漲幅並未對上周三的大陰線構成威脅。因為,在有任何實質性放量上漲之前,市場觀望情緒並不會有太大的改變,弱勢狀態料延續。


綜上,對於即將舉行的裏約奧運會,通過對曆屆奧運期間A股表現的回顧,以及近期市場本身走勢及國內外形勢等因素的回顧,可以得到一個大致的判斷。至於行情具體怎麼走,依然還是得市場自己說的算。



04

市場多空策略、投資雜談

不悲觀 反彈尚未結束

 吳先興 海通量化團隊

上周的市場走勢基本和我們周初的判斷如出一轍,我們上周周報的標題是“不悲觀,耐心等待反彈”,指出“如果盤中再有放量殺跌來消化殺跌動能,隨後市場有望展開反彈,如果出現放量殺跌將是一次較好的攤薄成本的機會。”我們之前提到的上證2950短期極限下跌位置也和市場的表現一致;上周一的市場先是放量下跌最後回拉,隨後在周二、周三、周四連續三天反彈,雖然從指數上看,反彈力度不大,但是個股的賺錢效應還是相當不錯,市場等權指數三日累計漲幅近2%,單日漲停板數量也是創了近期新高,甚至出現了久違的4天上漲近40%非一字板的股票。

站在當下,我們認為在大幅反彈前,繼續大幅殺跌的可能性較小,當下仍在上升趨勢的運行區間中,不宜過分悲觀,反彈沒有結束;主要的判斷依據有:

1. 我們的大格局趨勢模型顯示:WindA指數短期均線和長期均線的距離仍在閾值水平之上,屬於向上趨勢信號,不必過度悲觀。但由於收盤價已經在20日線下,我們趨勢模型的操作建議是暫時觀望,不適宜過分悲觀。目前的狀態和上周沒有變化。

2. 從交易量的變化情況來看,市場進入到一個窄幅整理的態勢中同時伴隨交易量的急劇縮小,以windA指數作為觀察對象,上周交易金額1.93萬億,而在此前一周的交易金額為2.77萬億,縮水超過30%,說明市場在這個位置多數人選擇了觀望,加上市場之前兩周已經出現了一定的調整幅度,此時的縮量整理說明市場繼續大幅下跌的動能不足,選擇繼續反彈的可能性更大,短期可以適度的樂觀一點。

3. 正如我們的判斷,市場下跌的趨勢在上周一暫時中止,隨後開始弱勢反彈,但反彈幾天的成交量卻依然萎縮,說明當前市場低迷的情緒並沒有改變。目前,30分鍾級別上仍處於2939-2981的中樞中,靠近中樞上沿存在一定壓力,5分鍾級別上形成了兩個上升的中樞,向上離開第二個中樞的一筆隨著周五尾盤的跳水又已回到中樞中,市場目前仍在震蕩區間裏運行,下周如果有較大力度反彈,應時刻關注交易量的變化,以確認反彈能否延續。

往期觀點回顧


【海通策略】

上海引領的國改,遍地開花的精彩

(荀玉根、姚佩)

 海通策略 荀玉根-策略研究

核心結論:6 月以來國改再次提速,中央領導及巡視組頻繁提及國企改革,央企試點全麵鋪開,地方國改頻頻發力。②上海是地方國改領頭羊,7 月上海市領導強調掀起國改新高潮,亮點如國資運作平台(設立上海國改ETF基金)、混改、員工持股計劃、市場化選聘管理人等。③其他各地國改紛紛加速推進,如廣東、江西、重慶、山東、安徽,策略與行業合作梳理相關公司。

上海引領的國改,遍地開花的精彩

本篇是我們今年發布的國企改革係列報告之三,海通策略623發布國改係列報告一《國改主題是看漲期權:資產注入+殼價值》,介紹今年以來國企改革整體情況。723日發布國改係列報告二《掘金大上海——風口上的上海國改》,重點強調上海國企改革投資機會。本周國企改革行情已被點燃,星星之火成燎原之勢,作為係列報告三,本篇主要介紹各地國改最新進展及投資機會。

1.   中央再次吹響國改集結號

中央再次吹響集結號,國企改革加速推進中。我們在623日國企改革係列報告一中指出,15年底國企改革“1+N”頂層設計和配套文件出台後,16國企改革主要圍繞“落實”二字展開。但今年上半年國企改革整體推進較慢,市場預期普遍較低。6月以來中央領導及巡視組頻繁提及國企改革,政策推進速度明顯加快。6月寶鋼與武鋼宣布戰略重組拉起新一輪央企重組的序幕,74日,全國國企改革座談會召開,習近平強調理直氣壯做強做優做大國有企業,盡快在國有企業改革重要領域和關鍵環節取得新成效。714日,央企改革試點全麵鋪開,年初十項改革試點落地。724日,國務院發布《關於推動中央企業結構調整與重組的指導意見》,將按照鞏固加強一批、創新發展一批、重組整合一批、清理退出一批四個方向對不同類別央企結構調整或重組安排。截止目前已國家相繼製定出台了14個專項改革意見或方案,另有8個正在履行相關程序,國企改革全麵提速。


為何此時國改再次提速,我們認為可以從兩個角度進行解讀就國企經營狀況看,需要深化改革解決國企弊病。161-6月國企營業總收入21.39萬億元,同比下降0.1%,實現利潤總額1.23萬億元,同比下降8.5%。收入與利潤下滑,杠杆率微升,國企弊病未得到明顯改進,深化改革是必由之路。從政策計劃看,15年國企改革“1+N”頂層設計及配套文件已出台,今年政府工作報告也列出了國企改革任務清單與時間表,而上半年國企改革進度較緩,7月初習主席強調盡快在國有企業改革重要領域和關鍵環節取得新成效。

國企政策加速推進的同時,媒體也加大宣傳力度。82日起,人民日報連刊三文宣傳上海、山東、江西國改成果,為國企改革營造積極輿論氛圍,從中央到地方,國企改革風起雲湧。

2.   上海:地方國改領頭羊

上海是地方國資重鎮。上海國企具有總量大、作用大;集中度高、大集團化;盈利能力較強;資產證券化率較高四大特點。2015年底,上海地方國資總額達15.9萬億,占上海新增固定資產和稅收的比例超過20%,占全國地方國有資產總量的1/10、營業收入的1/8、利潤的1/5
上海一直是地方國企改革的領頭羊。2013年底上海國資改革20條打響國企改革第一槍到152月上海兩大國有資本流動平台開始實質性運作,上海在曆次國改中積累了豐富經驗。今年718日,上海市國資兩委召開會議提出努力掀起新一輪國改新高潮,26日上海市委書記韓正調研指出上海將堅定不移深化地方國改,83日人民日報頭版宣傳上海國企改革,肯定上海全方位推進國企分類改革成果。

上海國企改革看點主要包括以兩大國資流動平台推動國資投資運營、設立中證上海國企ETF、混改、員工持股計劃以及市場化選聘經理人等措施。近期中證上海國企改革ETF首募金額達152.2億元,創今年權益類產品最大首募規模,引發市場廣泛關注。此舉是利用上海國資平台促進國有股權流動的新創舉,為借助資本市場助推國企改革、實現國資保值增值與股權流轉提供了探索空間。另外上海國資投資運營也走在最前端,15年初國盛集團和國際集團被確定為上海市兩大國資流動平台。近期兩大國資流動平台頻頻受讓上市公司股權,已有十餘家上市公司股權直接或間接被納入,集納國企股權之後,資產重組、整體上市、混改等將陸續“落子”。

3.    其他地方國改精彩不斷

3.1廣東省

廣東省經濟規模和地方國資規模均在全國領先。166月底廣東省國有資產總額達6.29萬億元,1-6月國有企業營業收入6369億元,實現利潤680億元。廣東在戰略重組、資本運作、員工持股、混改等領域成果顯著。14年廣東省公布《關於進一步深化國有企業改革的意見》及《深化省屬企業改革實施方案》。155月出台深化國資國企改革意見。

廣東省國資改革亮點在於資本運作、產業布局。近期廣深均設立國企基金,廣州國資國企創新投資基金首期規模200億,深圳研究設立1500億元的國企改革與戰略發展基金,探索基金模式下的國企改革路徑。該模式由國資收益、市屬企業聯合出資成立國資國企創新投資基金(母基金),聯動聚集社會資本,發起設立子基金,構成“基金群”。以創新為投資策略,圍繞廣州市著力發展的關鍵優勢產業進行投資,如新一代信息技術、生物醫藥、智能裝備及機器人等進行投資。

策略與行業梳理廣東省國企改革相關公司如下:

3.2江西省

江西省16年一季度末國有資產總額達1.7萬億元,一季度營業務收入1042.3億元,同比增長12.9%;利潤總額28.7億元,同比下降7.2%。今年85日,人民日報刊文肯定江西在混改、資產重組優化國資布局、市場化選聘職業經理人等領域取得的成果。15年江西鹽業集團引入股權投資基金增資擴股、實施員工持股計劃,地方混改中率先取得成功,省旅遊集團、江銅集團、江西國際、招標集團混改正在推進。混改之外,江西優化國資布局,報業傳媒、省廣電傳媒、省綠色產業集團、省職業教育集團等企業重組改製也在進行中。

江西國改加速推進,混改重組“開花結果”。623日江西省政府發文打造國改“江西樣板”,74日全國國改座談會,江西做大會典型發言。地方國改“江西樣板”看點包括:著力打造混改樣板,國資證券化率目標60%,推進整體上市與首發上市;大力推進礦產、綠色、軍工、地產、傳媒等行業戰略重組;完善省三大國資投資運營平台;推行董事會職權與職業經理人製度,探索市場化薪酬分配。

策略與行業梳理江西省國企改革相關公司如下:

3.3重慶市

國資委最新數據顯示,161-6月重慶市國有企業利潤總額185億元,同比增長13.6%。上繳稅費增長28.1%;管理費用下降8.3%,財務費用下降8.5%。重慶國企改革將供給側改革擺在重要位置,“一企一策”解決國企具體問題。通過“三去一降一補”、兼並重組等措施增加有效供給、提質增效,重鋼股份、建峰化工、三峽油漆等上市公司資產重組正在推進,優質資產有望注入上市公司。

今年3月重慶市出台《重慶市深化國有企業改革實施方案》。在供給側改革之外,重慶國資改革的看點還包括出台國有資本投資運營公司改組方案、推進混合所有製改革與國企改製上市,設立800億元戰略性新興產業股權投資基金。

策略與行業梳理重慶市國企改革相關公司如下:

3.4山東省

山東省2015年底國有資產總額達2.93萬億元,其中70%以上的國有資產集中於鋼鐵、煤炭、機械製造等傳統行業。15年全營業收入1.09萬億元,同比下降7.67%,利潤總額433億元,同比增長1.64%。今年84日人民日報刊文肯定山東國企改革,指出山東在處置“僵屍企業”、市場化選聘職業經理人等領域取得成果。

未來山東改革的看點在於混改和國有資本投資運營平台。今年3月山東省頒布《關於省屬國有企業發展混合所有製經濟的意見》,首批選擇的58戶試點企業中,已有22戶企業製訂了混改方案,引入戰略投資者等方案將逐步落地。另外山東於去年將魯信集團、山東國投、兗礦集團等7家集團作為國有資本投資運營公司試點,也將進入實質運營。

策略與行業梳理山東省市國企改革相關公司如下:

3.5安徽省

國資委最新數據顯示,20166月底安徽省國資總額達1.28萬億元,161-6月省屬企業營業收入2975.5億元,同比增長0.9%,利潤總額114.3億元,同比下降13.8%。過去兩年,安徽省國企改革在資產重組、整體上市、員工持股等領域成果顯著。14-15年江汽集團、海螺集團實現整體上市,皖通高速實施戰略重組,截止15年底,省屬企業共有上市公司15戶,資產證券化率達59.66%。此外國元證券、安徽合力、銅陵有色等多家上市公司也發布公告實施員工持股計劃。

今年6月,安徽省發布《關於深化國資國企改革的實施意見》,根據《實施意見》未來安徽國企改革看點包括以整體上市為重點發揮混合所有製經濟、推進員工持股計劃與PPP模式;國資聯合各類資本設立股權投資基金;加強國有資本投資運營公司建設等。

策略與行業梳理安徽省市國企改革相關公司如下:

 風險提示:國企改革推進不及預期。




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