中金港股IPO:是否一次上市 曾經的王者就能歸來?


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本文整理自中金招股說明書及網絡


據中國證券業協會2014年度證券公司經營業績排名顯示,2014年按照承銷和保薦業務淨收入、股票主承銷家數、股票主承銷金額、債券主承銷金額、並購重組財務顧問業務淨收入和投資谘詢業務淨收入排名,中金公司分別排在行業第9位、第10位、第3位、第1位、第5位和第4位。其中債券主承銷金額在所有證券公司中,以1168億元排首位。


此外,根據總資產、淨資產、營收、淨利潤和淨資產收益率排名,中金公司分別位列第29位、第44位、第20位、第42位和第58位。



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公司業務介紹及本次募資用途

中金公司投行業務主要包括股權融資、債務及結構化融資、財務顧問及新三板服務等內容。公司數據顯示,1995年成立起至2015年6月,按發售總額計,中金公司作為賬簿管理人參與的中國公司境內外股本融資在所有投資銀行中排名首位;按發售總額計,中金公司作為主財務顧問參與的中國公司債務及結構化融資交易在所有投資銀行中排名第二;以及按交易價值計,中金公司參與的中國相關並購交易在所有投資銀行中亦排名首位。


按照中金的業務戰略,我們擬將募集資金淨額主要用作以下用途:

進一步發展股本銷售及交易和固定收益業務;發展本公司的財富管理業務;發展我們的投資管理業務;用於國際業務,以提升本公司的跨境業務能力和國際影響力;及用於營運資金及一般企業用途。


具體業務架構


投資銀行業務

中金在中國建立了領先的投資銀行業務。我們在國際市場上提供豐富的產品與服務。


股本銷售及交易業務

我們通過覆蓋中國主要城市和主要國際金融中心的分支機構網絡提供股本銷售及交易服務。


固定收益業務

我們為客戶提供全方位的產品及服務,包括結構化產品及解決方案、固定收益產品銷售、期貨經紀服務及固定收益研究。、


財富管理服務

我們在中國最早引入以諮詢服務為驅動的財富管理服務模式,為我們的高淨值客戶提供量身定製的產品及服務。


多元化投資管理平台

我們擁有全牌照且多元化的投資管理平台(包括資產管理、公募基金、母基金及私募股權基金),為機構客戶、高資產淨值個人客戶及零售客戶服務。


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公司股權結構,管理層及控股子公司介紹

目前中金公司的7大股東為中央彙金(持股比例43.35%)、新加坡政府投資公司GIC(16.35%)、私募股權基金TPG(10.3%)、私募股權基金KKR(10%)、中國投融資擔保(7.65%)、名力集團(7.35%)和大東方人壽(5%)。

中金股東持股明細


資料來源:中金招股說明書


核心管理層:(以下資料來源於中金招股說明書)


董事會由11名董事組成,包括一名執行董事、六名非執行董事及四名獨立非執行董事。董事由選舉產生,任期為叁年,當屆任期自二零一五年五月十五日起計,可於重選後續期。


丁學東,55歲,自2014年10月起獲委任為我們的董事會主席及董事。自1994年7月至1998年7月於國有資產管理局擔任多個職位,包括擔任人事教育司司長、辦公室主任及產權司司長。自1998年7月至2010年5月於財政部擔任多個職位,包括擔任國有資本金基礎管理司司長、農業司司長、教科文司司長及部長助理及副部長。於2010年5月至2013年7月擔任國務院副秘書長。


畢明建,60歲,自2015年5月獲委任為我們的董事。自2015年3月擔任我們的首席執行官及管理委員會主席。於1995年8月加入本集團並參與本公司的創辦。於本集團擔任多個職位,包括集團副總裁、管理委員會成員及代理主席、聯席運營總監及投資銀行部聯席負責人。自2006年3月至2012年11月擔任本公司的高級顧問。曾擔任厚樸投資管理有限公司的管理合夥人、世界銀行的項目經濟學家及顧問等要職。現任我們多間子公司的董事。


主要控股公司


截至最後實際可行日期,我們有66家子公司。主要的十家如下:

(1)中金香港業務:海外投資控股

(2)中金香港證券業務:投資銀行、證券經紀

(3)CICC US Securities,Inc.業務:投資銀行、證券經紀

(4)China International Capital Corporation(UK)Limited業務:投資銀行、證券經紀

(5)China International Capital Corporation(Singapore)Pte.Limited業務:投資銀行、證券經紀

(6)中金香港資管業務:資產管理、證券投資顧問

(7)中金香港期貨業務:期貨經紀、做市

(8)中金佳成業務:直接投資

(9)中金基金業務:公募基金發售及資產管理

(10)財富期貨業務:期貨經紀


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各項業務數據:

我們的收入及其他收益總額2014年為人民幣6,155.8百萬元,較2013年的人民幣4,064.8百萬元增加51.4%。收入及其他收益總額增加,主要反映(i)我們於2014年承銷的股權及債券發行數量及交易金額增加;(ii)我們的自營投資所得收益增加;(iii)我們的資產管理業務的資產管理規模擴大及資產管理產品回報提高;及(iv)經紀客戶的股票及基金交易額增加。


固定收益分部的分部營業利潤由二零一二年的人民幣305.8百萬元減少94.6%至二零一叁年的人民幣16.6百萬元,分部利潤率由二零一二年的33.4%下跌至二零一叁年的2.4%,主要是由於二零一叁年中國市場流動性收緊令我們債務證券的投資收益減少、融資成本增加所致。


截至二零一五年六月叁十日止六個月,財富管理分部的分部營業利潤由二零一四年同期的人民幣57.3百萬元大幅增加至人民幣361.3百萬元,而分部利潤率則由二零一四年同期的18.2%增至40.1%,主要是由於中國股票市場自二零一四年下半年開始上漲令經紀客戶的交易活動增加所致。


截至二零一五年六月叁十日止六個月,投資管理分部的分部營業利潤由二零一四年同期的人民幣46.5百萬元增加162.3%至人民幣122.0百萬元,分部利潤率由二零一四年同期的22.5%增至34.4%,主要反映(i)分部收入及其他收益的增加部分被分部支出增加所抵銷,及(ii)截至二零一五年六月叁十日止六個月,我們錄得應占聯營及合營公司利潤人民幣32.2百萬元,而二零一四年同期則為人民幣0.9百萬元。


投資管理分部的分部營業利潤由二零一叁年的人民幣149.7百萬元減少35.6%至二零一四年的人民幣96.3百萬元,分部利潤率由二零一叁年的39.9%下跌至二零一四年的22.4%,主要反映(i)職工薪酬隨著此分部收入增加而增加;及(ii)我們於二零一四年就分銷我們的資產管理產品而支付的銷售傭金增加,部分因應占聯營及合營公司利潤由二零一叁年的人民幣27.9百萬元增至二零一四年的人民幣40.7百萬元所抵銷。


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財務成長性

自一九九五年成立以來,我們的業務實現了顯著的增長。今天我們已成長為一家提供全方位服務的投資銀行,擁有覆蓋中國18個主要城市及香港、紐約、倫敦及新加坡四個國際金融中心的廣泛網絡。


截至二零一二年、二零一叁年及二零一四年十二月叁十一日止年度以及截至二零一五年六月叁十日止六個月,我們的收入及其他收益分別為人民幣4,099.1百萬元、人民幣4,064.8百萬元、人民幣6,155.8百萬元及人民幣4,881.0百萬元,而於相同年度及期間,歸屬於本公司權益持有人或股東的利潤分別為人民幣307.7百萬元、人民幣370.1百萬元、人民幣1,118.5百萬元及人民幣1,136.1百萬元。我們的平均權益回報率從二零一二年的4.8%升至二零一叁年的5.5%,並進一步升至二零一四年的15.1%。


主營收入利潤表



現金流量表


資產負債表


資料來源:中金招股說明書




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