股市大跌隻是開始?未來十年保錢比賺錢更重要!



現在投資者麵臨最大的問題恐怕就是沒有東西可以投資,一方麵低風險的存款理財產品收益越來越低,另一方麵P2P,信托風險越來越高。究其原因,是目前實體經濟萎縮嚴重,非金融企業的ROIC(資本回報率,既資金投入/產出比)不足4%,無法承受高利息的借款。固定收益類的投資多數是投資債權,在這種情況下,要麼收益越來越低,要麼風險越來越高。A股市場沒有實體經濟的支撐,也最終以暴跌收場。現在的情形是“賺錢”的時代已經結束,未來十年我們恐怕要更多的考慮如何“保錢”。


股票:賺錢效應難再現

下半年的股災終結了政府運用股市來支撐實體經濟、降低債務杠杆的嚐試。也讓各方投資者損失慘重,根據央行公布的個人投資者持股數據計算,個人投資者的人均損失約為6萬元。王亞偉、趙丹陽、這些躲過了08年的巨頭都沒躲過這次危機。在“政策牛”破產以後,目前信心已經喪失,估值也仍然偏高,除非經濟徹底好轉,否則很難出現強賺錢效應。




存款:遭遇降息與通脹雙重吞噬

去年以來,央行連續5次降息動作,如今一年期存款基準利率隻有1.75%,而9月份我國居民價值消費指數(CPI)同比上漲2%;


現在呈現通脹通縮同時出現的奇景,一方麵通縮倒逼國家降息來刺激經濟發展;另一方麵物價的上漲又重新抬頭。實際利息為負以外,存款保險製度的出台更是意味著連本金都不保險了。




房子:漲也痛苦跌也痛苦

相比去年,房地產的限製政策悄悄放鬆,房市也稍微回暖,但上海市長韓正也明確表示了上海房價過高,不利於經濟發展。漲與不漲,房子都已經是中國人身上最重的負擔。房產早就綁架了中國經濟,整個產業鏈建材、家電、紡織等據說占了GDP的40%,一旦房價下跌,那整個中國就會處於崩潰邊緣;房價如果繼續維持高價,實體經濟的萎靡本身就造成了就業減少,收入增長減緩,中國人會在房奴的道路上越走越遠,一輩子的收入全部砸在房子上,這樣的日子還要多久?




P2P:經濟低穀期誕生的畸形怪胎

P2P、民間借貸等的盛行,是建立在當前中國金融業不完善的基礎下的。銀行的錢不能有效的流通到實體經濟,特別是中小創企業,所以才會有民間高利貸的生存空間。未來如果經濟好轉,企業盈利增強,隨著金融業的進一步完善,高風險的P2P將受到銀行的毀滅性的擠壓;而如果經濟進一步蕭條,那毫無疑問,借貸的風險會無限放大,直到發生類似美國次貸危機一樣的全麵崩盤。更不用說處在監管的盲區,整個P2P行業騙子橫行,跑路的多如牛毛,投資P2P更像一場風險收益不成比例的豪賭。




相比賺錢,現在應該更多考慮如何“保錢”

實體經濟總需求已經進入萎縮期,轉好需要時間,在此影響下,未來各種資產投資收益率下降是不可逆轉的趨勢。對於投資者而言,現在想“賺錢”是比較難的,保住手上的錢是目前最重要的事情。


現在選擇固收類產品期限應盡可能長。雖然央行已經連續降息,但相比幾乎0利率的各發達國家,中國的利率仍然很高,現在各行業的盈利能力仍然在下行,是無法承擔高市場利率的。如果投資固定收益類的產品,那麼早一點簽一個長期合同,鎖定收益率,則可以避開未來降息的影響。


要警惕收益過高的產品。現在能獲得高收益,要麼是加杠杆投資,要麼是降低了投資標的的風險等級。前幾年債權投資瘋狂擴張,這兩年開始進入兌付期,目前礦產、房地產信托和公司債都出現了大量違約事件,就連信用風險較低的企業債也開始感受到壓力。在政府打破“剛性兌付”行規的前提下,現在投資高收益產品,風險比以前要大的多。


要實現“保錢”的目的,合理的資產配置是關鍵,配置時應該遵循“長期限、低風險、不加杠杆”的原則。當前的市場上,銀行大額存單、保險等比較符合需求。配置的時間越早越好,眼看三季度經濟數據繼續下滑,下一次降息不知道什麼時候就會來。



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