科創板要追嗎?




科創板上市第一天,賺足了眾人眼光。
跟之前的擔心上市即破發的情緒完全相反,科創板首日上市,走出了氣勢如虹的走勢。
上市的25隻股票均漲超80%,其中安集科技漲超4倍,各家公司的老板都紛紛進入富豪榜,一時之間確實令人眼紅。

但生活總要繼續,更讓投資者在意的是,首日告捷之後,科創板的未來,又將走向何方?

抽血效應逐漸顯現
首先不談科創板,來看看老板塊,今天的非科創板股票情況相當慘烈,滬指大跌1.27%,跌破2900點,排除科創板股票兩市僅326支股票上漲。
誰說沒有分流的?
散戶眼裏的:科創VS主板

動圖參考自:月風投資筆記
科創板交易額達到了480億,要知道滬指之前每天的交易額,也不過是1500億出頭。
最直觀的,可以看看次新股指數,全體大跌5%。

科創板這些漲幾倍的股票全都算在次新股指數裏,但還能跌5%,隻能怪那些非科創板的次新股,個個今天都出現了-5%到-10%左右的大跌。
道理很簡單,大家都是新股,都是短炒,科創新股一天漲幾倍,這些原來的次新股一天頂多也是10%,相比之下太沒意思了,撤了。
按照目前的科創板上市節奏,未來新股不斷發行,抽血效應會進一步放大。
受衝擊最嚴重的,必定是原來市場炒作模式相似的次新股和概念股。今天,前期的人氣題材股都已經破位大跌。
不過,這還不是真正的抽血效應。
科創板新股還有近九成股份沒有流通。等到這些賺得盆滿缽滿的老板們解禁,開始在二級市場拋售,那時,最終也是最重磅的抽血效應才會到來。

入賭場,先忘記基本麵
回顧一下今天科創板的走勢:
開盤大漲,大部分中簽者開始跑路。
隨後大跌,某些股票腰斬,遊資開始出動接貨。
中間:首日開盤集合競價買入的韭菜

動圖參考自:月風投資筆記
換手率超過50%以後,接貨買盤>拋售賣盤,股價再次開始拉升,紛紛破新高。
股票新高臨時停牌後,換手率接近極限,已無貨可賣,遊資發現幾百萬就能拉動股票再漲幾十個點時,意識到往上買風險巨大,開始收手,於是股價逐漸回落。
這個走勢反映出來t+1和不限漲跌停兩個製度搭配後的效果。t+1的模式,每天能賣的股票數是恒定的,但能買的資金量依然是無窮的,所以股價易漲難跌,等到換手率極高時,就能通過少量資金,就能拉出匪夷所思的漲幅。
不同人對這些走勢持不同態度。
保守的投資者懷疑人生:科創板的股票基本麵都一般,自己是不敢碰,看著一天幾倍的市值跨越,120多倍的平均市盈率,心生歎息。

資料來源:網絡
而勇敢的投資者樂在其中:今天早盤開始買入,截止收盤,已經有了40%以上的浮盈,紛紛誇讚科創板的好玩。
中簽的投資者賺了錢,大部分都心情愉悅,但也有些投資者開盤賣了,看見股價還繼續大漲,有點後悔賣早了。
這幾種心態都沒有必要,還是得保持平常心。
首先,股票短期內是投票機,長期是稱重機。人性的貪婪不可估計,短期再差的股票,都有可能因為資金的青睞而雞犬升天。新股上市肯定都是在投票,而不是稱重。要理解這更多是一種博弈,並不長久。短期內用基本麵肯定無法解釋上漲。
能從這種投機博弈中賺錢是一種本領。但要是自己沒這個膽量和能力,遠遠地觀望是更好的選擇。
至於那些短期看似賺錢了的股民,誰去賭場都嚐試過短暫浮盈,但有見過所有賭客都能贏錢走人的賭場嗎?
最後,那些覺得賣早了的投資者,也應該知道股價賣在最高位是不可能的,今天還是有不少股票收盤價低於開盤價的,知足吧。
平衡風險,在自己的能力範圍以內賺錢,還是最好的選擇。

不大的改變
今天還有一個有趣的現象。
如果把今天的新股走勢跟以前的次新股走勢對比起來,才發現,科創板其實沒有什麼改變。
最熱的股票今天大漲3-5倍,約等於之前新股上市連漲11個漲停以上,首日44%+十個10%。今天的科創板新股走勢,隻不過是之前的新股走勢濃縮到了一天了。
包括很多人看到中國通號AH股神奇的分化表現,但之前的福萊特玻璃和綠色動力,也是如此,這不稀奇。

有人今天底部買能單日浮盈50%+,之前很多次新股也曾在開板後再漲50%。這沒什麼特別的,隻是少花幾天時間罷了。
什麼都沒有改變,新股的玩法跟之前幾乎是一樣的。隻是數字看上去很吸引眼球罷了,包括投資者的中簽收益,其實跟之前也是差不多相同的。
理解了這一點就可以得出一個結論了:其實今天科創板也沒多瘋狂,跟之前差不多而已。

明天才是決勝關鍵
還有一個問題,後麵股價會怎麼走?
可以看到,今天很多股票出現了低位買入後浮盈巨大的現象。
但這個浮盈是建立在流動性低,被少量資金拉升的前提下的——很多賺錢的人今天高位就想跑了,隻是t+1跑不了。
所以,明天科創新股會出現大量的浮盈盤兌現,拋售壓力較大,加上沒有漲跌停限製,會加劇恐慌,再加上一部分套牢盤的被動止損要求。明天開盤,可能會出現一定程度的大跌。
高估值下踩踏發生的一般路徑

動圖參考自:月風投資筆記
所以,單看今天的走勢,是片麵的,很多人今天賬戶大幅浮盈,明天就大幅浮虧了。真正的勝負,有沒有掙到錢,也許明天才有確定的答案。

結語
最後,目前看來機構互搏也算是收斂了。
本來預測今天有些股票由於換手率見頂,失去流動性,有瘋狂的投機資金借機用幾億把股價拉到比茅台還高。但今天多數股票在換手率見頂後都開始回調了,沒有無腦拉,足見是謹慎的——大家都知道對手盤水平不低,犯這種低級錯誤,就是送錢了。
那麼後續,大家水平都高,股票快速逐漸回歸價值的可能性就越大。這對於長線價值投資者來說也是一大樂事。
總體來看,科創板的第一天還是成功的,不算太瘋狂,跟原來的新股上漲幅度差不多。後麵,大家繼續回歸理性,上市首日定價的合理性不斷提高,割韭菜的可能性就會越來越低。這對於上市公司,對於投資者,都是好事。
所以對於科創板這個新生事物,還是要盡量保持開放,客觀的心態去對待。機會可能不多,但始終是多了一些選擇。

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