科創板開市首日,25家企業集體飄紅!



7月22日,萬眾矚目的科創板終於迎來了開市交易,首批25家科創板公司正式掛牌上市,中國資本市場開啟了劃時代的新篇章。
9點30分,伴隨著上市鑼響,25家公司開盤集體飄紅,安集科技的股價一馬當先,瞬間衝上了150元,較發行價的漲幅高達300%。

1全線飄紅
截至午間收盤,科創板首批25家企業中漲幅最高的為安集科技,其漲幅為415.44%,股價為202元。安集科技盤中最高漲至243.20元,漲幅高達520.57%。
從業績來看,安集科技2019年上半年營業收入變化不大,漲幅為15.22%(1.29億元)低於19家已公布半年企業40.76%的平均值。在此背景下,安集科技歸母淨利潤增長較多,漲幅為85.62%(2925.53萬元),明顯高於19家企業的平均值(40.38%)。
對此,安集科技表示,主要為子公司上海安集收到計入當期損益的已驗收的國家科技重大專項政府補助1450.89萬元導致。

▲ 漲跌幅排名,數據來源:Wind
同時,安集科技的股價振幅也是最大,高達339.88%。其開盤價為152元,盤中最高漲至243.20元,最低跌至110元。

有意思的是,安集科技還是換手率最高的企業,其換手率為71.05%。
之後便是西部超導,其換手率為67.57%,漲幅為248.53%。值得一提的是,西部超導雖然在漲幅榜中處於第三,但2019年上半年營業收入和歸母淨利潤的增長率分別為26.69%和15.78%,均低於19家已公布半年企業的平均值。

▲ 換手率排名,數據來源:Wind
而鉑力特則是漲幅最少的企業,其漲幅為106.97%。
鉑力特2019年上半年歸母淨利潤為-233.29萬元,上年同期為-37.99萬元,其虧損額度變大。關於這一情況,鉑力特給出了三點原因:一是搬遷至產業基地新增折舊與攤銷;二是市場投入的增加,銷售費用有所增加;三是借款金額增長,利息費用增加。

▲ 股價情況,數據來源:Wind
開盤後,多隻科創板個股觸發盤中臨停機製,臨停10分鍾,包括杭可科技、瀚川智能、虹軟科技、睿創微納等公司。
其中,安集科技兩次觸發臨時停牌,先是較今日開盤價格漲幅達到30%觸發臨停,隨後又因為較開盤價漲60%觸發二次臨停。此外,杭可科技較開盤價上漲30%,還有多隻科創板個股觸發臨停機製均為較開盤價跌30%。
根據科創板臨停機製,科創板新股上市前5日,盤中成交價格較當日開盤價首次上漲或下跌達到30%、60%時,分別停牌10分鍾。
2中一簽賺多少錢?
據悉,首批25家科創板公司平均每家網上申購有效戶數約為304.032萬戶,平均中簽率為0.059163%,中位數為0.05326%。而choice數據顯示,今年上市的A股新股,網上申購中簽率中位數為0.038%。
這意味著,目前科創板網上打新的中簽率約為萬分之五左右,略高於A股網上打新中簽率。
那麼截至當前,這些中簽的投資者們中一簽(500股)能賺多少錢?

可以看出,科創板正式交易首日,不出意料地受到了投資者的追捧。同樣,科創板的火熱也讓這些投資者賺得盆滿缽溢。截至午間收盤,《國際金融報》記者計算發現,首批25家科創板公司中一簽平均能賺2.35萬元。
其中,為投資者帶來最多收益的是安集科技,中一簽能賺8.14萬元;最少的是中國通號,中一簽能賺3675元。
隨之而來的問題是,投資者應該如何炒科創板新股?
此前,A股市場的新股上市通常會連續多日漲停,投資者在前幾個交易日基本上無需操心,待成交量明顯放大後才需注意。但與滬深主板、中小創不一樣的是,科創板新股前5個交易日無漲跌幅限製,後續每日的漲跌幅限製為±20%。
也就是說,很有可能在前5日內,科創板新股的成交量就會明顯放大、且不會出現“連板多日”的現象。
科創板確實蘊含著大量的投資機會,但由於在上市標準、交易規則等方麵與其他板塊有著較大區別,交易風險也大於其他板塊。多位專家對《國際金融報》記者表示,如果缺乏專業的風險識別能力,普通投資者可以通過專業機構、專業基金去參與科創板。
甚至有專家建議,隻參與打新、不參與炒股。這是因為科創板新股開板前的股價暴漲可能會把未來幾年的業績釋放,但科創板公司終將不可避免地迎來價值回歸的一天,市場也會回歸理性,此時投資者或將嚐到爆炒後的苦果。
3增速較快
那麼首批25家科創板企業的基本情況如何?
從地區歸屬來看,首批科創板企業來自北京和上海的最多,各有5家企業。其次便是江蘇(4家)、廣東(3家)和浙江(3家),上述地區大多經濟較發達。
從行業屬性來看,屬於計算機、通信和其他電子設備製造業的企業最多,共有9家,占首批科創板企業的36%。
截至7月22日午間,鉑力特、睿創微納、安集科技、天準科技、樂鑫科技等19家企業已公布上半年財務數據。
相比2018年上半年,上述企業2019年上半年營業收入均呈現增長的趨勢,平均增幅為40.76%。
其中,增長幅度最低的是福光股份,同比僅增長0.48%。福光股份在公告中表示,公司所處行業處於正常發展狀態,公司業務經營情況良好,整體經營狀況的變動情況與行業變化情況基本保持一致。
增長幅度最高的是航天宏圖,今年上半年實現營業收入1.22億元,同比增長282%。航天宏圖指出,這主要是公司業務規模擴大,驗收項目較上年同期增加。
需要指出的是,航天宏圖2019年上半年歸母淨利潤為-2906.6萬元,雖然相較去年同期-5191.24萬元有所好轉,但仍處於虧損狀態。
另外,雖然19家企業的營業收入同比均有所增加,但從歸母淨利潤來看,卻有兩家企業不增反降,這兩家分別是鉑力特和新光光電。
具體來看,鉑力特2019年上半年歸母淨利潤為-233.29萬元,上年同期為-37.99萬元,其虧損額度變大;新光光電則是2019年上半年歸母淨利潤為591萬元,同比下降80.56%,下降幅度較大。
總體來說,19家企業平均歸母淨利潤為6980.93萬元,同比增長40.38%。
除了上述企業,另外6家首批上市公司大多給出了業績增長的預測。僅容百科技預測歸母淨利潤將為9600萬元至1.2億元,較上年同期的變動幅度為-9.43%至13.21%,存在下降的可能。
2018年的業績表現方麵,25家企業中,“央企考生”中國通號堪稱“巨無霸”,其2018年營業收入為400.13億元,占25家企業總營業收入的67.16%;歸母淨利潤為34.09億元,占25家總歸母淨利潤的47.79%。
除去中國通號,剩餘24家告訴在2018年的平均營業收入為8.15億元,中位數為5.3億元;其平均歸母淨利潤為1.55億元,中位數為1.06億元。
而科創板149家申報企業在2018年的平均營業收入為12.88億元,中位數為4.32億元;對應的平均歸母淨利潤為5816.28萬元,中位數為7218.68萬元。
需要注意的是,雖然剩餘24家的平均營業收入低於總體申報企業的平均值,但有16家超過總體申報企業的中位數。這意味著,大多數首批企業的營業收入處於中上遊,且盈利能力遠超整體平均水平。
此外,從業績增長情況來看,中國通號2016年至2018年的營業收入複合增長率為15.93%,歸母淨利潤複合增長率為5.8%。
除中國通號外,剩餘24家的平均營收複合增長率和平均歸母淨利潤複合增長率分別為45.57%和83.66%。科創板整體149家申報企業,其對應數值分別為28.93%和49.87%,顯著低於首批25家企業。
4另有10家過會企業
除首批25家企業外,截至當前,科創板還有10家過會企業。
這10家企業分別是世紀空間、晶晨股份、利元亨、天奈科技、微芯生物、恒安嘉新、安博通、安恒信息、柏楚電子、昊海生科。
財務方麵,剩餘10家過會企業2018年的平均營業收入為7.26億元,中位數為5.46億元;其平均歸母淨利潤為1.27億元,中位數為7610.47億元。
與首批25家對比,剩餘10家過會企業整體營業收入和歸母淨利潤較低,但其中遊水準更高,這種現象或因個別企業影響所致。
比如,微芯生物2018年營業收入僅1.48億元,為科創板149家申報企業中的倒數第7。另外,微芯生物歸母淨利潤為3127.62萬元,而首批25家企業中最低的安集科技,其歸母淨利潤為4496.24萬元。
與科創板整體149家申報企業對比,剩餘10家過會企業雖然平均營業收入較低,但歸母淨利潤不管是平均數還是中位數均不低。
那麼剩餘10家過會企業的市盈率情況如何?
《國際金融報》采用以下方法計算:先用擬融資金額除以預計發行股份占比(若有標注,按全額行使超額配售),計算出達到擬融資金額時的市值,然後再用市值分別除以扣非前後歸母淨利潤,得出扣非前後市盈率。

從結果來看,市盈率最高的可能為微芯生物,其擬融資金額為8.04億元,全額行使超額配售後,預計發行股份占總股份的11.33%。
以此計算,微芯生物若要達到融資金額,其市值為70.92億元。
微芯生物2018年歸母淨利潤為3127.62萬元,扣除非經常性損益後其歸母淨利潤隻剩1897.61萬元。
所以,微芯生物扣非前發行市盈率有望高達226.75倍,扣非後發行市盈率為373.72倍。
另外,恒安嘉新扣非後市盈率高達318.72倍,也遠超首批25家企業中最高的中微公司(中微公司發行市盈率為170.75倍)。
針對科創板企業市盈率高的問題,證監會副主席方星海近日於央視節目中表示,科創板發行價格完全市場化,科創板一開始盈利小,增長速度快,光看靜態市盈率是不夠的,主要看增長率折算後的市盈率,投資科創板不能光看市盈率,要看增長率。
另外,科創板有些企業增長率高,也有些企業風險較大,投資者在參與科創板股票時,要做認真分析,如果對行業不是很了解,更適合買基金。
上交所副總經理闕波也提到,科創企業的估值在全世界都是一個難題。跟成熟企業不一樣,對科創企業來講要有其他的估值方法。
截至當前,東方財富顯示,2018年以來A股新上市公司共有177家。從2016年至2018年,其平均營收複合增長率和平均歸母淨利潤複合增長率分別為15.35%和10.66%。
而剩餘10家過會企業,其相關數值分別為39.66%和64.86%;科創板整體149家申報企業,其對應數值分別為28.93%和49.87%,相較2018年以來A股其他板塊的新上市公司,科創板申報企業的盈利增長表現更好。
5“科創速度”
從2018年11月5日到2019年7月22日,從宣布設立科創板並試點注冊製到科創板第一批企業正式上市交易,曆時共計259天。相比中小企業板、創業板,科創板的推進速度市場有目共睹。

短短8個月的時間,科創板的誕生可謂是驚人的快速。
而科創板的推進如此之快,一是深化資本市場改革開放的基礎製度安排,引領經濟發展向創新驅動轉型;二是補齊資本市場服務科技創新的短板,不斷完善資本市場基礎製度;三是科創企業在發展過程中需要資金的支持,而以往這類企業的融資渠道較為匱乏。
在“科創速度”的同時,監管層也在嚴把質量,注冊製的試點有嚴格的標準和程序,在受理、審核、注冊、發行、交易等各個環節都會更加注重信息披露的真實全麵,更加注重上市公司質量、激發市場活力、以及投資者權益保護。
科創板以信息披露為中心,尤其在發行審核環節,監管層更加關注發行人信息披露的質量。科創板發行審核除了關注信息披露是否真實、準確、完整外,審核的過程、審核的意見也向社會公開,接受社會監督。
具體來看,已經被受理上市申請的科創板企業多數都接受了二輪問詢、三輪問詢,甚至有企業收到了四輪問詢內容,如虹軟科技、優刻得、恒安嘉新等。其中,首家完成四輪問答的虹軟科技麵對的第四輪問詢共3個問題,主要關注公司對外擔保,子公司現金分紅比例和估值報告參數設定的合理性三個方麵。
此外,已經接受上交所兩輪問詢的木瓜移動提出撤回發行上市申請,上交所對此依法終止其科創板發行上市審核。
記者 鄒煦晨 吳鳴洲—— / 好文推薦 / ——
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