上市券商去年業績普降,數百隻基金為何重倉買入



今年以來,已經有12家上市券商公布了2018年業績快報。在去年股市震蕩、量價齊跌的背景下,券商業績大幅下降也在大多數投資者的預料之中。不過,在點評券商業績時,分析師普遍認為,目前券商股估值處於曆史低位,具有明確的安全邊際。


事實上,以公募基金為代表的眾多機構也在用實際行動證明他們對券商股的看好。基金四季報數據顯示,2018年第四季度,中信證券、華泰證券等綜合實力較強的上市券商均獲得超過100隻基金增持。


業績與估值雙重承壓


自1月10日國元證券披露年度業績快報以來,海通證券、浙商證券、長江證券、中信證券、方正證券、中信建投、光大證券、東方證券、太平洋證券、東北證券、國海證券也先後發布了2018年業績快報,大部分券商為業績預減。據“金融1號院”統計,這12家上市券商去年的營收和淨利潤與2017年相比均下滑。


其中,營收下滑幅度較小的是中信建投和東方證券,2018年分別實現營收109.07億元和103.01億元,同比下滑分別為3.5%和2.19%。??而在淨利潤方麵,表現最好的是中信證券。2018年中信證券實現淨利潤約93.94億元,比2017年下滑約17.83%。


較為紮眼的是,太平洋證券成為這12家上市券商中,唯一一家發布業績預虧的公司。太平洋證券預計2018年實現歸屬於上市公司股東淨利潤-12億元至-14億元,與2017年同期相比,減少13.16億元到15.16億元。


部分上市券商股今日漲跌幅


事實上,由於資本實力雄厚,抗風險能力較強,多數上市券商去年的淨利潤同比下滑幅度小於行業平均水平。


此前,中國證券業協會公布的證券公司2018年業績顯示,去年131家證券公司實現營業收入2662.87億元,各主營業務收入分別為:代理買賣證券業務淨收入(含席位租賃)623.42億元、證券承銷與保薦業務淨收入258.46億元、財務顧問業務淨收入111.50億元、投資谘詢業務淨收入31.52億元、資產管理業務淨收入275.00億元、證券投資收益(含公允價值變動)800.27億元、利息淨收入214.85億元,當期實現淨利潤666.20億元,106家公司實現盈利。


對比中國證券業協會發布的2017年統計數據發現,2018年,131家證券公司實現營業收入相較2017年下滑14.47%,實現淨利潤縮水41.04%,盈利家數減少14家。


從131家券商2018年各分項財務指標來看,代理買賣證券業務淨收入(含席位租賃)同比下降24.06%;證券承銷與保薦業務淨收入同比下降32.73%;財務顧問業務淨收入同比下降11.06%;投資谘詢業務淨收入同比下降7.18%;資產管理業務淨收入同比下滑11.35%;證券投資收益(含公允價值變動)同比下滑7.05%;利息淨收入同比下滑38.28%。


基金大舉抄底買入


雖然2018年上市券商遭遇了業績與估值的雙重壓力,但在點評券商業績時,分析師普遍認為,目前券商股估值處於曆史低位,具有明確的安全邊際。


事實上,以公募基金為代表的眾多機構也在用實際行動證明他們對券商股的看好。


同花順iFinD數據統計顯示,去年第四季度末,28隻券商股被基金不同程度持有。其中,19隻券商股較去年第三季度末為增持或新進。


其中,中信證券是基金最為看重的券商股。去年第四季度末,共有337隻基金重倉中信證券,持股總量達到5.67億元,持有基金數量較去年第三季度末增加了134隻,持股數增加了1.1億股,基金持股總市值達到90.68億元。中信證券也因此成為了公募基金的第11大重倉股。


公募基金中,指數型基金和主動型基金對券商股的增持幅度最大。其中,截至去年第四季度末,華夏上證50ETF、招商中證證券公司、富國國企改革、工銀瑞信金融地產均較去年第三季度末增持了1000萬股以上。


此外,華泰證券在去年第四季度也獲得逾百隻基金增持。去年第四季度末,共有232隻基金重倉華泰證券,較去年第三季度末增加了122隻,持股總量為2.8億股,較去年第三季度末增加了8012萬股。而國泰君安、海通證券、招商證券在去年第四季度也分別被基金增持4322萬股、3593萬股和2156萬股。


不過,也有申萬宏源、東方證券、方正證券等7隻券商股在去年第四季度被基金不同程度減持。



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編輯:劉 萌 值班主編:於德良

終審:馬方業/張歆


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