周五最具爆發力六大牛股(名單)


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啟明星辰:受益政策驅動,公司業績將高增長


受益政策驅動,信息安全行業將保持高景氣度:“十二五”期間,信息安全已上升為國家戰略。國家層麵關於信息安全的戰略定位政策以及各行業監管部門層麵對於各自監管行業信息安全建設的指導意見頻繁出台,體現了國家對信息安全戰略的高度重視。我們認為,未來在“十三五”期間,將有更多的利好政策出台,驅動信息安全行業高速發展,信息安全行業增速將可達到30%左右。


公司是國內信息安全行業本土龍頭企業:公司專注於信息安全領域近20年,產品橫跨防火牆/UTM、入侵檢測管理、網絡審計、終端管理、加密認證等技術領域,共有百餘個產品型號。根據IDC數據,2014年,公司入侵檢測、入侵防禦、VPN、UTM、防火牆等產品在國內的市場份額排名均在前三。根據賽迪顧問數據,2012-2014年,公司連續三年在國內信息安全產品市場份額中排名第一。


公司未來營業收入將高速增長:公司是一家覆蓋全行業的信息安全企業,政府、軍隊、電信、金融行業客戶是公司營業收入的主要來源,占比主營業務收入合計超過70%。2015年上半年,公司來自於政府和軍隊行業客戶的收入高速增長,增速均超過50%,推動公司2015年上半年曆史性扭虧為盈。我們認為,未來隨著國家信息安全戰略的推進,隨著中央軍委2014年10月印發的《意見》1、工信部保[2014]368號文、銀監發[2014]39號文影響力的持續發酵,公司政府、軍隊、電信、金融行業客戶的信息安全需求將加速釋放,公司的營業收入將高速增長。


公司技術儲備深厚:公司通過自研和積極並購,不斷補強自身在網絡安全、亐安全、數據安全、大數據安全、工控安全、電磁安全等信息安全領域的實力。此外,2015年上半年,公司與騰訊合作,推出亐子可信網絡防病毒係統,布局企業終端安全管理市場,為探索亐網端一體化安全解決方案做準備。我們認為,公司的技術研發已經走在了市場需求的前麵,公司儲備的技術將可支撐未來3-5年的信息安全市場需求。


盈利預測與投資建議:預計公司2015-2017年的歸母淨利潤分別為2.80億元、3.85億元、5.52億元,同比增長率分別為64.4%、37.6%、43.3%,對應2015-2017年EPS分別為0.34元、0.46元、0.67元。當前,在政策的驅動下,信息安全行業麵臨曆史性發展機遇,我們看好啟明星辰(002439)作為行業龍頭公司在技術、產品方麵的領先優勢以及把握行業發展機遇的能力。首次覆蓋,給予“強烈推薦”評級,目標價35元,對應2016年、2017年分別為76、52倍PE。


風險提示:黨政軍等行業客戶訂單量低於預期;國家信息安全政策落地進度低於預期。


葵花藥業公司調研簡報:小葵花家喻戶曉,資本助力擴張


葵花藥業(002737)以OTC 業務為主,“小葵花”已成為醫藥市場上最有影響力的兒童藥品牌之一,公司營銷能力出眾,產品梯隊良好,部分產品存在提價預期,未來公司將會利用資本市場、加速並購擴張補充產品線,推動企業快速發展;我們預測公司15-17年EPS 分別為1.21/1.53/2.08元,對應市盈率分別為34X、27X、20X,首次覆蓋,給予“推薦”評級,目標價53.55元。


品牌優勢明顯,小葵花家喻戶曉


品牌影響力是OTC 企業的核心競爭力之一,葵花藥業一貫重視自身品牌建設,通過持續的投入、宣傳提升葵花主品牌價值,並圍繞成人係列、婦女係列、兒童係列培育子品牌建設。


公司2007年推出“小葵花”兒童藥品牌,通過冠名電視台主題活動、開展親子活動及健康教育、開通小葵花媽媽課堂等方式,推動小葵花品牌家喻戶曉,形成了以獨家品種小兒肺熱咳喘口服液為領軍,上市銷售20多個品種、擁有超過70個批準文號的兒童用藥產品係列群, 是醫藥市場上最有影響力的兒童藥品牌之一。


品種資源豐富,營銷能力出眾


葵花藥業及子公司擁有729個藥品批準文號,主要布局消化係統用藥、兒科用藥、呼吸感冒用藥、婦科用藥、風濕骨病用藥、心腦血管用藥六大產品群戰略,品種資源儲備較為豐富,未來將以“買、改、聯、研“相結合方式進一步實現產品資源的儲備。


公司采取組合營銷、控製營銷的模式,擁有品牌、普藥、處方藥、基藥的8個銷售事業部,在編營銷人員2000多人,並以“省總+地總” 的方式在全國建立了近200個省級銷售團隊,覆蓋全國超過30萬個零售藥店,終端覆蓋率超過70%,高效的終端控製能力能夠實現新品種一周內全麵快速鋪貨。


產品梯隊良好,部分品種存在提價預期


依托強勢的品牌影響力、完善的營銷網絡,葵花做大核心品種,2014年銷售千萬級以上品種有48個(其中6個品種過億、4個超過5000萬,5個在3000-5000萬之間),形成了良好的產品梯隊,支撐公司未來健康發展。 相對於處方藥而言,OTC 品種價格市場化程度較高,受政策管控約束影響較小,今年6月,國家放開低價藥最高零售價限製,公司部分品種如胃康靈、小兒係列在列,存在一定的提價預期,如果未來能夠順利實現提價,將會進一步提升公司整體盈利水平。


資本助力擴張,有望實現高增長


葵花的發展史即是並購擴張過程,2007-2010年公司相繼並購伊春、唐山、佳木斯、衡水等八家生產企業,登陸資本市場,公司加快並購節奏,2015年收購隆中藥業、萬源醫藥、健今藥業三家公司。


我們認為,葵花具備強大的品牌影響力、完善的終端覆蓋網絡,隻需要不斷補充產品線,即可推動業績的持續增長,資本市場有助於公司開啟多元化的並購方式,未來並購擴張有望加速。


中利科技:電站業務快速推進,創新業務蓬勃發展


光伏電站業務持續快速推進,年開發規模有望超GW水平。2012年以來,公司以中利騰暉為主體,從組件、光伏電站開發等方麵,積極拓展光伏業務,截至2014年底,中利騰輝具備組件產能超1GW,累計開發電站超800MW,當年完成電站銷售391MW。2014年底,中利騰暉增資擴股,引進國開金融等戰略投資者(公司股權稀釋至74.81%),進一步加大電站開發力度。2015年上半年中利騰暉取得電站備案規模823.5MW,開工建設635.8MW,預計全年開發規模超1GW,出售規模有望達到800MW(目前與華利光暉、鑫威等已簽訂出售合同386MW),貢獻利潤5億元以上,帶動公司利潤增長。此外,中利騰暉泰國子公司建設順利推進,500MW電池組件產能已完成主體工程施工,進入設備調試階段,預計年內投產,擴充公司光伏業務。


合資成立上海網能發展,拓展節能、微網等新業務。公司近期與上海網能電力合資成立上海網能電力發展,從事光伏、節能及微電網等業務,公司持股51%。在電改趨勢下,未來微網、節能等能源互聯網相關業務有望快速發展,公司積極布局相關業務,有利於公司把握先機,搶占市場。同時,本次的合作方網能電力公司在電力變配電工程方麵具有豐富的業績和經驗,與國網節能公司建立了戰略合作夥伴關係,雙方合作將實現優勢互補、強強聯合,利於網能發展業務的快速拓展,預計網能發展2016、2017、2018年將分別實現收入2、5、10億元,貢獻淨利潤0.2、0.5、1億元。


推出限製性股票股權激勵,首期授予完成,授予價格為14.61元。公司於今年7月推出限製性股票股權激勵,解鎖考核期分別為2015、2016、2017年,要求相應的歸屬母公司扣非淨利潤同比2014年分別增長25%、45%、60%。目前股權激勵已完成首期授予,授予價格為14.61元/股。


創新業務蓬勃發展,提供未來增長點。1)光棒光纖部分產品中標已中國電信,並積極開拓新客戶,已實現有效銷售;2)金屬3D打印業務從航空航天設備零部件維修維護角度介入,並切入部分設計環節。


維持買入評級。預計公司2015、2016年EPS分別為0.97、1.15元,對應PE為15、12倍,維持買入評級。


昆藥集團:青蒿素登上諾獎舞台,公司蒿甲醚備受關注


事件:據諾貝爾獎官網公布,屠呦呦女士與另外兩名海外科學家分享了2015年的諾貝爾生理學或醫學獎。屠呦呦女士多年從事中藥和中西藥結合研究,突出貢獻是創製新型抗瘧藥--青蒿素和雙氫青蒿素。


國內青蒿素產品或將走向世界目光。瘧疾仍是當今人類最大殺手之一,在抗擊瘧疾上,青蒿藥物是目前抗擊瘧疾的最有效藥物,其發明帶動了國際抗瘧領域工作的新進展,為當前中國被國際承認的唯一創新藥物,我們估計全球青蒿素類藥品市場容量約4億美元。我們認為此次屠呦呦女士獲得諾獎實至名歸,不僅再次肯定了中國在抗瘧市場上的成就與貢獻,更將國內青蒿素類產品推向了世界的目光,昆藥集團(600422)作為國內獨家蒿甲醚注射液生產商,擁有最完整的青蒿素業務產業鏈,將備受關注。


國內青蒿素受製於海外企業,製劑放量為當前重點。1)WHO采購為青蒿素類藥物放量的主要途徑,而由於知識產權意識薄弱,中國在青蒿素的產業化過程中落入了國外的專利壁壘,製劑市場被諾華、賽諾菲等壟斷,至今僅有桂林南藥的注射用青蒿琥酯通過WHO的PQ認證。2)國內企業在青蒿素領域的市場主要集中在原料藥,近幾年,由於原料藥供過於求與印度企業的低價競爭,國內市場正在逐步萎縮,目前僅占全球需求量的20%左右。此外,賽諾菲獲許製造青蒿素的化學前軀體,盡管該產品目前還未大規模放量,但也意味著國內企業欲在青蒿素領域獲得突破,就必須實現製劑的放量。


公司擁有青蒿素業務完整產業鏈,WHO認證下製劑將走出國門。1)原料藥市場上,公司已通過WHO認證,收購華方科泰後青蒿草的種植麵積將達到10萬畝,青蒿素、蒿甲醚產能將分別各超過100噸,將會形成全球最大的抗瘧藥原料藥生產基地和種植青蒿素原料的最大組織者和管理者。2)在製劑領域,公司的蒿甲醚注射液為國內獨家,華方科泰還擁有口服製劑雙氫青蒿素呱喹片。


這兩個產品目前都已申請WHO的PQ認證,其中我們預計蒿甲醚注射液將於2015年年末現場檢查,有望在半年內通過認證。若審核通過,公司將成為國際抗瘧藥市場上唯一一家注射劑和口服劑都通過認證的企業,在青蒿素及其衍生物原料藥、製劑的放量都將不再受製於海外企業。


業績預測與估值:預計公司2015-2017年攤薄後EPS分別為1.11元、1.40元、1.75元(考慮定增股本變動)。考慮到公司產品結構較為完善;全資控股貝克諾頓將打開化藥增長空間;在生物藥的布局給公司以市值想象空間;外延擴張預期強烈,我們認為給予其2016年35倍PE較合理,對應目標價為48.98元股,維持“買入”評級。


風險提示:三七價格止跌回暖風險;藥品降價超預期風險;外延式擴張或不達預期風險;彙率波動風險。


紫光股份:來自東方的IT巨艦昂首起航


中國IT 企業史詩級並購。繼巨資並購華三51%股份後,公司以37.8億美元收購WDC 15%股份,堪稱中國IT 產業又一史詩級並購。上一次引起轟動的IT 產業跨國並購還是聯想在2004年2014年分別以12.5億美元和23億美元並購IBM 的PC 和x86業務,從而一舉奠定了其在PC 和x86領域的領導地位。2015年公司兩次巨額跨國並購,宏圖大略彰顯無遺。


WDC 不僅僅是硬盤製造商,潛力巨大。2011年WDC 並購日立全球存儲技術(HGST),對價43億美元,一舉奠定全球HDD 霸主地位,出貨量占比約50%,主要競爭對手包括希捷和東芝。除HDD 外,WDC 的產品還包括固態硬盤(SDD)、直連式存儲整列(DAS)和雲存儲,發展潛力巨大:1)HDD 是優質現金流業務。大數據催生大存儲,存儲容量跨越式增長,隨著市場格局漸定,預計存儲單價下降趨緩,有利於公司盈利提升。以WDC2015年15億美元淨利計算,按照權益法,預計為公司貢獻2.2億美元淨利,大幅增厚業績;2)固態硬盤(SDD)是未來,空間廣闊。SDD 具備性能高、體積小、節能等特點,其在存儲市場份額提升是大勢所趨。WDC在2009年收購SiliconSystems 切入SDD 市場,還在2014年並購了Virident、sTec 和VeloBit 等優質SSD 公司,不斷加強在該領域的投資;3)雲存儲業務價值有待重估。WDC 在雲存儲領域不斷發布新產品,2015年還收購對象存儲軟件領導者Amplidata,公司年報也提到將加強數據中心和雲存儲領域投資;4)WDC 作為在美國的一家公眾公司,在國際並購方麵更具優勢,在公司注資後有望在存儲領域展開更多投資。


資本助力國產IT 新龍頭彎道超車,國產IT 產業整合大平台價值凸顯。公司成為一家在美國上市的IT 企業第一大股東,是中美高科技企業之間合作模式的一次有益探索,開啟了中國資本進入國際IT 市場並購的新篇章和新思路。公司無論在體製還是資本運作能力,都具有明顯優勢,有望成為國家IT 產業整合的大平台,驅動IT 產業自主可控的新抓手。


投資建議:華三和WDC 分別是網絡和存儲設備的全球領軍企業,HP 和微軟則是公司重要的合作夥伴,資本將助力國產IT 新龍頭彎道超車,一個世界級的IT 企業已經悄然崛起。假設收購華三和WDC 均在2016年內完成,預計分別為公司貢獻12.3億和14億元利潤,維持“買入-A”評級,上調6個月目標價至100元,對應市值約1000億。


風險提示:並購審批風險、產業整合風險。


萬豐奧威:控股股東持續增持,彰顯公司發展信心


9月29日公司收到萬豐集團通知,集團通過中融基金-海通證券(600837)增持1號資產管理計劃增持了公司股票1,684,973股,成交均價為28.849元/股,占總股本0.2%,彰顯集團對公司發展前景信心。我們維持對公司的推薦邏輯:鎂合金龍頭鎂瑞丁注入臨近,公司將成為汽車輕量化標杆企業,鎂瑞丁注入萬豐奧威(002085)將實現技術+資源雙優勢;受輪轂產品升級、汽輪後市場等驅動,公司輪轂業務將持續向好,塗覆等高毛利業務發展空間大。我們預測,考慮鎂瑞丁注入,2015年-2017年對應EPS分別是0.67元、0.97元和1.21元,對應PE為43、30和24倍,給予“強烈推薦”評級。


事件:9月29日,公司再次受到控股股東萬豐集團通知,集團增持了公司股票1,684,973股,成交均價為28.849元/股,占總股本的0.2%。這是控股股東7月11日公告《關於提振市場信心,維穩公司股價措施的公告》(承諾增持金額5000萬以上,增持比例低於2%)後的第七次增持,合計金額為2.5億,增持比例1.5%,平均成本19.4元。


控股股東持續增持公司股份:履行控股股東增持承諾,彰顯對公司發展信心。集團連續多次增持公司股票,一方麵體現了集團通過實際行動,積極響應證監會關於穩定資本市場和維護公司中小股東投資者利益,一方麵也體現集團對公司各業務發展的信心。


鎂瑞丁注入促公司成輕量化標杆:公司通過非公開發行股票的形式收購母公司旗下的鎂合金龍頭鎂瑞丁,目前非公開發行方案穩步推進。鎂瑞丁是鎂合金汽車零部件龍頭企業,占北美鎂合金市場份額60%以上,產品經過寶馬、奧迪、特斯拉等高端車企驗證,掌握鎂合金壓鑄核心技術。鎂瑞丁注入上市公司後,將實現技術+資源雙優勢,如虎添翼。


公司輪轂業務持續向好,7-9月份訂單充足,汽輪業務三季度仍值得期待:1)公司經過多年研發投入,品牌、產品技術和質量優勢明顯,在汽車市場整體微增長的前提下,公司將在產品溢價能力增強和擴大市場份額上實現業績提升。2)汽輪後市場或成公司新的盈利增點,公司與正和磁係合作進程穩步推進,通過正和磁係搭建互聯網平台進入後市場。4)吉林工廠逐漸投產,重慶和威海新工廠建設進度符合預期,未來將緩解訂單壓力,提升公司業績。


公司達克羅塗覆業務具備技術門檻,開拓高鐵、地鐵等應用領域,發展前景廣闊:公司掌握無鉻塗複技術,具備技術壟斷,屬細分市場龍頭。除了加大對汽車行業的塗複產品供應,公司進一步開拓高鐵、地鐵等應用領域,發展前景廣闊。

股民俱樂部 ID:gumin119

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