環保督查,PO影響幾何?


隆眾

推出相關產業鏈數據定製,分為月度和周度,產業鏈數據的價值在於企業通過對相關運營數據的監控,真正把控市場的發展趨勢。適合於生產企業、大型貿易企業、證券、期貨、投資商。涉及產品:橡膠、苯乙烯、苯酚、PE、PP、冰醋酸、PVC、丙烯、增塑劑、尿素、磷銨、硫酸、PTA、PX、 乙二醇、丙烯腈、己內酰胺、環氧丙烷 、瀝青等等。

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  進入2017年,環保壓力前所未有,但政策遲遲懸而未決,懸在頭上的達摩克利斯之劍,何時兌現,如何應對?是所有化工企業都密切關注的問題。


  上半年來看,化工企業經曆了六輪環保督查,雖然終極政策仍未出台,但對市場走勢的影響十分重大。


  對於生產企業而言,終端工廠的短暫關停對原料庫存的消耗力度減弱,工廠生產線開工負荷降低,市場資源難以快速消化,因而企業銷售壓力不斷增加,社會整體庫存不斷攀升下,產品供需失衡,市場價格頻繁走跌。


  對於貿易商而言,工廠開工降低對原料需求度持續下滑,部分商家為完成銷售任務將剩餘庫存轉移至自己倉庫,成本壓力及資金壓力持續存在,不少商家開倉讓利銷售,市場低價因此頻頻顯現。


  而對於環氧丙烷行業來說,環保影響的不止是終端需求的減少,在供給端方麵,氯醇法生產企業壓力劇增。目前國內環氧丙烷裝置仍以氯醇法路線為主,占比總產能的60%左右。環保督查的逐漸實施讓部分氯醇法企業麵臨降負危機,尤其是4-6月份,國內多家環氧丙烷裝置集中檢修,山東濱化、山東金嶺、山東鑫嶽等三大主力氯醇法PO工廠更是頻繁降負生產,因而使得環丙貨源供應持續縮減,市場整體供需維持緊平衡。


  從供應麵來看,2017年1-6月份國內環氧丙烷產量累計達123.41萬噸,較去年同期產量下滑0.95萬噸,跌幅為0.76%。鑒於環保檢查日趨嚴格,2017年上半年國內環氧丙烷氯醇法生產企業總產量約為72.6萬噸,較去年同期下跌6.9萬噸,市場開工率亦從2016年上半年的89%下降至目前的78%,而共氧化法以及HPPO法路線受環保影響較弱,市場整體供應呈現上升趨勢。


  從需求麵來看,由於環保持續整頓,國內部分終端企業或停車整改,或停產停業,使得市場對環丙的需求大幅縮減,下遊業者囤貨意向微弱,市場新單交投多以剛性維係。據隆眾資訊數據統計,2017年1-6月份國內聚醚生產總量約為108.8萬噸,較去年同期下滑30.14萬噸,跌幅高達21.69%,由此可以看出,市場對環丙的需求采購亦是大幅縮減。


  綜合來看,對於環氧丙烷生產企業而言,環保督查是把雙刃劍。需求縮減導致了市場資源消化的緩慢,而供應減少的利好雖然沒有帶動行情的有效上漲,但是一定程度上保持了市場上行趨勢的不變,產品成本的波動微弱下,企業盈利空間大大增加,工廠利潤持續高位。據隆眾資訊數據統計,2017年1-6月國內環氧丙烷平均利潤為1956元/噸,較去年同期漲幅高達330.8%。


  就7月份的行情來看,環保督查組已啟動對京津冀及周邊地區“2+26”個城市的第七輪次強化督查工作,國內環保檢查的力度仍舊較大。


  目前國內雖有新增24萬噸的金陵亨斯邁裝置投產,但是前期商品量釋放不會過大,加之氯醇法開工受限導致部分裝置降負生產,以及萬華化學裝置降負檢修,市場整體供應麵仍舊呈現少量縮減趨勢。而需求方麵,終端業者對短線行情看空預期打破,下遊聚醚銷售表現良好,市場對環丙的需求支撐較為穩定。隆眾資訊預測,短期國內環氧丙烷市場行情或將延續盤整消化運行,長線後市高位回落風險加劇,後續關注亨斯邁裝置產出及外銷情況。


附錄:7月份國內環氧丙烷工廠裝置彙總


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