美股崩盤:金融危機的腳步或許正在逼近


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導    讀


危言聳聽

    新一輪金融風暴可能已經正在逼近。


    由於經濟和政治的雙重動蕩,這一次的震中和內爆點,很可能仍然選擇全球第一大經濟體,美國。



    在經曆全球央行貨幣政策引鴆止渴的十年,被掩蓋在台麵下的經濟風險,被天量美元堆積起來的泡沫,以及金融危機後由於財富的重新分配導致社會不公而使得民粹主義快速抬頭表現出的政治風險,正在快速積累。


回顧曆史

    10年前的2007年4月4日,隨著美國第二大次級房貸公司——新世紀金融公司的破產,全球性金融危機的序幕正式拉開

    隨後,美聯儲開始向金融體係注入流動性,然而,一年過後,美國人的噩夢開始展現,2008年9月7日美國財政部不得不宣布接管房利美公司和房地美公司,隨後雷曼兄弟破產......


    大洋彼岸的中國,也好不過哪裏,股市暴跌,4萬億政策出台,在政府的強力刺激下轉危為安(時至今日,炸彈仍未解除)


   美股暴跌背後的政治動蕩,特朗普開始深陷泥潭


    昨夜,美股經曆“血腥周三”,道指單日大跌372點。VIX指數單日暴漲46%,三大指跌幅皆超過1.5%,道指及標普500創去年9月9日以來最大的單日跌幅,納指則創去年6月24日以來最差表現。

    在昨晚市場暴跌之前前,反映市場恐慌指數VIX已經連續11天創下了低位,市場正陷入一種“非理性”的樂觀。



   政治內鬥正撕裂整個美國


    目前,彈劾程序僅能由多數黨開啟,所以特朗普的總統生涯能否延續,將取決於共和黨的態度。


    民主黨因為在上次大選丟失了白宮和國會,最高法院的意識形態平衡也將右轉,且掌握的州議會、州長辦公室也少於共和黨,他們在這個全方位弱勢的時期可以選擇的策略非常有限,主要的辦法就是拖延、施壓和表態。“拖”主要體現在推遲特朗普政府高級官員的任命審批、延緩特朗普施政綱要的立法進程、以及讓“通俄門”持續搶頭條。


   徘徊在加拿大和澳大利亞上空的禿鷲


    這一次金融危機的開端,很可能從加拿大最大的非銀行類房屋按揭公司-HomeCapital開始。


   次貸風暴再回顧


    美國次貸危機的爆發根源於房地產泡沫的破裂。美國社會的"消費文化"、不恰當的房地產金融政策,以及長期的寬鬆貨幣政策環境共同催生了這一危機。


    無論是美國政府還是普通居民,長期以來一直有高負債、低儲蓄的特征。為防止美國經濟陷入衰退,美國聯邦儲備委員會(美聯儲)一度長期實行擴張的貨幣政策。2001年1月至2003年6月,美聯儲連續13次下調聯邦基金利率,使利率由6.5%降至1%的低水平。寬鬆的貨幣政策降低了借貸成本,促使居民紛紛進入房地產領域。


   從未遠去的危機


    次貸危機爆發已經十年,但眾多結構性深層次矛盾其實根本沒有得到真正解決。同時,全球貿易保護主義和反全球化思潮正呈現出抬頭的趨勢,恐怖主義襲擊也成為全球金融市場之痛。而渥克在《灰犀牛》中指出,盡管很多時候人們已經意識到風險的存在,但是大多數的個人和組織並沒能做到積極有效地應對潛在的危機。


    自金融危機開始以來,發達國家為阻止經濟加速下滑,加大了財政救助規模,導致公共債務快速攀升,私營部門債務則有所下降。同時,受超寬鬆貨幣政策影響,一些主要新興經濟體債務也明顯上升。國際貨幣基金組織(IMF)的數據顯示,從2007年到2009年,全球債務占國內生產總值(GDP)的比重從約200%上升至220%。到2015年底,這一比例高達創紀錄的225%,其中大約2/3是私營部門債務。私營部門債務水平高企增加了金融危機出現的可能性,而金融危機通常伴隨更加深入、持久的經濟放緩。


   中國經濟處境


    一業繁榮,萬業凋敝。


    這兩年來,大家都有感受,當前的中國經濟,除了房地產一路高歌猛進,即將邁入珠穆朗瑪峰的世界之巔,其餘盡是一片蕭瑟景象。


    從統計數據看,是不理想。看畢竟偏於宏觀,微觀的實體經濟到底怎麼樣了?櫻桃小房子經過一個多月的多方調查了解發現,有的實體產業抵擋不住掙快錢的誘惑,也在務虛,能夠潔身自好,堅持做實業的企業,卻要在夾縫中求生存。


    尤其是企業裁員降薪現象很普遍,不僅是去產能的國企如此,大量民營企業員工,也都處於收入下滑的境地。


    皮之不存毛將焉附,沒有收入的增長,連工作都朝不保夕時,虛高的房價還能支撐多久?



對於押對方向的人來說,這絕對是一次不亞於2008年次貸危機的盛宴。


來源 | 潮汐運營團隊 馬也 宋燕 趙暉

編輯整理 | 庫君


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