A股轉機隱現


華夏時報記者 王兆寰 北京報道


在3000點保衛成功後,近日,A股多少恢複了些元氣,不過滬指的3100點雖然是衝上了卻極其乏力,銀行等大盤股的調整、雄安概念的回落,無疑牽絆了市場反彈的腳步,震蕩再次成為主旋律。


不過,債市通的開通和MSCI調整A股成份指數的消息為市場添加了一些變量,特別是進入6月份,又一次迎來A股加入MSCI的時間窗口。盡管此次市場略顯麻木,但是在業內人士看來,此次以滬港通、深港通的A股標的加入MSCI縮小版的概率將大一些。


事實上,在監管趨嚴、投資者信心不足的大環境下,無論哪種版本加入,對於提振整個市場信心都將產生巨大的作用,而對於整個A股而言或將迎來一個新的轉機。正所謂,五窮六絕七翻身。


反彈乏力事出有因


5月16日,隨著“一帶一路”高峰論壇的結束,中字頭率先跳水,銀行股也回調明顯,由於其權重較大一度成為股指承壓的主力。早盤食品飲料板塊逆市走強成為護盤主力,在滬指下探至3060點時,午後雄安新區板塊爆發,鋰電池、OLED概念股以及環保股等均有不同程度表現,截至收盤滬指收複3100點。


不過,市場隨後幾日一直震蕩整理,做多乏力,滬指始終在3100點上下徘徊。5月19日,截至收盤,滬指收於3090.63點,上漲0.02%,結束周線5連陰。


在市場分析人士看來,當前的消息麵相對偏空,技術性修複疊加監管壓力的暫時放緩給予市場一定的反彈時間窗口,但考慮到當前行業板塊輪動較快,長期看金融監管的目標仍在穩步推進,外加6月中旬仍麵臨美聯儲加息、MPA季度考核等因素,使得本次反彈的力度有限。


近日,銀行業理財登記托管中心下發14號文《關於進一步規範銀行理財產品穿透登記工作的通知》,該通知旨在為貫徹落實近期監管部門有關文件精神和銀行業理財業務穿透管理的要求,全麵、及時掌握理財資金投向,防範理財業務風險;銀監會也發布《關於印發2017年立法工作計劃的通知》。


聯訊證券分析師陳勇指出,盡管在此前銀監會的通氣會上,監管層釋放了溫和去杠杆的信號,但從目前緊接著發布相關監管細則的速度來看,一方麵監管層注重協調,釋放信號嗬護市場情緒;另一方麵,金融去杠杆目標未完成前,監管政策仍將持續推進,投資者仍需密切關注金融去杠杆對於A股的影響。


民生證券發布報告認為,短期在市場經曆了連續調整後,金融監管節奏趨緩及流動性的邊際改善將為市場風險偏好提升帶來契機。但強監管仍是趨勢,針對機構準入、泛資管、委外等多方麵的收緊,隻是執行落實時日問題。


考慮到近期違規資金撤離股市對市場回調的影響已有所顯現,但後續增量資金入市條件也將受限,由此決定了短期風險偏好修複後,市場也難以進入趨勢性行情。


據民生證券統計顯示,自4月10日大盤開始調整以來,股東淨增持A股股票的規模持續擴張,A股淨增持規模半年來首次由負轉正,5月1日至12日,A股增持次數達到324次,增持規模58億元,淨增持規模54億元;而4月增持次數僅為291次,淨增持規模負10億元。央行5月12日進行4590億MLF操作,修正市場對於去杠杆過度緊張的預期。資金供需扭轉前3周淨流出態勢,保證金淨流入235億。


英大證券首席經濟學家李大霄在接受《華夏時報》記者采訪時指出,上周市場已經企穩,反彈的力度之所以有限,主要是受到海外市場的拖累,本周市場將會回暖,呈現強勢特征。


MSCI調整A股成份指數


近日,據MSCI官網消息,MSCI中國A股指數大調整,新增廣汽集團、海天味業、大唐發電、中原證券等39隻成份股,剔除凱撒旅遊、雲圖控股、東方通信等22隻,此次變動將在5月31日收盤後生效。


臨近6月,A股無疑再次迎來衝擊MSCI指數時間窗口。在過去3年,A股3次衝關卻3次失敗,此前市場各界予以期待,而今年似乎略顯平靜。A股將會納入MSCI指數麼?對市場的影響怎樣?


在一些業內人士看來,預計2017 年6 月A 股納入MSCI 新興市場指數的概率大增,不過加入MSCI後對於整個A股帶來實質影響仍不好說,更多的是情緒上的,但對於一些個股的影響更大一些。


對此,李大霄認為,今年A股加入MSCI的概率增大,無論是以縮小版抑或是原方案都對市場起到正麵積極的作用,如果成功加入,對於整個藍籌股的需求增大,對於市場“漂亮牛”的拓展有很大幫助。


前海開源基金首席經濟學家楊德龍則分析指出,這個時候恰恰有可能A股納入MSCI指數。現在從市場的傳言來看,把A股納入MSCI指數,可能不是一個完整版的方案,而是一個縮小版的方案。比如說,先把滬港通、深港通的A股標的納入到MSCI指數,將來再逐步增加占比。


楊德龍直言,雖然說是縮小版的方案,但是對A股的意義依然是非常重大的,這是一個破冰之旅,也就是A股加入MSCI指數這件事,從無到有,將來就存在逐漸增加比例的空間。對於很多外資機構來說,一旦A股納入到MSCI指數,A股的國際化程度就大大提高,外資就可能增加對A股市場的配置比例,或者是開始去配置A股。


另外,哪怕是一個縮小版的方案,也會大大提高A股投資者的信心。現在A股市場,整體走勢還是比較低迷,主要原因是市場沒有信心。一旦市場信心複蘇,A股市場將會有比較好的表現。現在就是缺少一個大的利好、一個契機來刺激A股走向。


對於A股市場,楊德龍認為,現在應該是戰勝恐懼,提高耐心的時候,在市場底部往往是考驗投資者耐心的時候,會有信心嚴重不足。在A股已經呈現出底部特征,已經有外資開始逐步的彙集,而養老金等成本資金也在不斷地入場,所以A股市場不可能長期低迷,也許在下半年,A股市場就可能會有一波比較像樣的反彈。


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